昨日據彭博報道，中國宏橋或將關停200萬噸產能，刺激鋁價午後直線拉升，近期我們強調山東地兩大鋁企停產消息對於鋁價的刺激僅停留在情緒面（因停產是預期內的兌現），作用小、持續時間短，而昨日宏橋傳出關停超過200萬噸大幅超出市場此前預期量，若此傳言坐實鋁價將有進一步上行動力，同時短期重點關注內蒙錦聯、創元違規產能運行情況，預計不日將傳出減產消息；滬鋅：伴隨進口鋅流入緩解國內現貨供給緊張、伴隨終端消費悲觀預期修復雙重作用下期限結構基本回歸“正常”。前期因國內冶煉廠集中檢修導致產量下降、庫存持續回落，而目前了解到7月檢修僅赤峰中色、馳宏鋅儲、紫金等常規檢修，預計產量將顯著回升，現貨緊張推動近月強勢的驅動力衰退。
盤面看點：
短期關注內蒙鋁企違規產能運行情況及宏橋停產傳聞；滬鋅：當前華南部分地區現貨TC小幅回升50元/噸，當前的焦點是產量小幅回升與環保審查結束後需求恢復的博弈最終體現在庫存是否持續累積上。
策略建議：
滬鋅短期觀望，外“憂”基本解除，而考慮到當前國內庫存積累仍未到質的變化，價格轉弱仍處於預期階段，近期可在23200-23400區間謹慎短拋；滬鋁預計近期高位震蕩。