外盤走勢：今日LME鋁承壓下滑，其中3個月倫鋁交投於1932-1919美元/噸，現微跌0.29%至1920美元/噸，接近於年內7月12日的水平，目前倫鋁連續第三周陷入高位寬幅振蕩，顯示多空交投謹慎。
現貨方面：據SMM報道稱，8月3日上海現鋁成交集中14460-14490元/噸，對當月貼水130-120元/噸，無錫成交集中14460-14490元/噸，杭州成交集中14490-14520元/噸。持貨商逢高出貨積極，中間商詢價積極，但成交有限，下遊企業畏高觀望情緒濃厚，整體成交較昨趨冷。
內盤走勢：滬鋁主力合約1710承壓下滑，大幅削減昨日漲幅，日內交投於14930-14660元/噸，尾盤收於14685元/噸，日跌1.11%，表現弱於其他基本金屬，因市場投資情緒趨於冷靜，不過目前滬鋁反彈格局仍維持良好，對回調幅度謹慎看待。同時，滬鋁1709和1710合約正價差縮窄至95元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數反彈乏力，現交投於92.9附近，仍接近於去年5月2日創下的低點。美聯儲多位官員表示目前美國通脹疲軟，從而令美元指數承壓。此外，美國7月ADP就業人數增加17.8萬人，低於預期的19萬，或意味著本周五公布的美國非農就業數據表現不佳。鋁市資訊方面，8月3日，SMM統計國內五地電解鋁庫存（含SHFE倉單），合計133.4萬噸，環比上周四增加5.1萬噸。
行情研判：8月1日滬鋁1709合約承壓下滑至14425元/噸，但跌幅弱於其他基本金屬，顯示短期鋁價下跌風險釋放後，企穩反彈意願猶存，同時山東省將對氧化鋁和電解鋁限產，後期將帶來上漲動力，也將吸引資金入場。操作上，建議滬鋁1709合約可背靠14300元之上逢低多，入場參考14380元附近，目標14550元。