上周鋁價因宏橋減產消息提振後衝高回落。上周五現貨方面，上海成交集中14450-14460元/噸，對當月貼水140-120元/噸，廣東成交集中在14480~14510元/噸，粵滬價小幅收窄至50元/噸附近，華東地區冶煉廠出貨減少，流通貨源較昨略少，下遊企業被動備貨周末，貿易商主要為下遊企業接貨，整體成交較昨回暖。上周社會庫存合計133.4萬噸，環比上周增加5.1萬噸，為歷史最高位。上周二消息山東宏橋欲減產260萬噸產能，鋁價當日上漲2.27%，之後內部人士否認此數量，實際減產數量有待考量，不確定性也使鋁價在之後有所回吐漲幅。近期上遊成本支撐有所松動，氧化鋁和預焙陽極都有小幅下跌。現階段庫存高企，基本面偏空，但處在減產期，政策支持強，操作上，暫時觀望，或者維持逢低建多。