在魏橋遠超預期的減產疊加採暖季環保限產提前炒作的基礎上，近期黑色係因供給側改革堅決執行價格暴漲，徹底引爆市蓄積已久的多頭情緒，市場對鋁行業供給側改革定價的態度從猶豫不決到狂熱，短期可能出現的新的熱點，關注內蒙錦聯、創元違規產能運行情況，預計不日將傳出減產消息；滬鋅：目前了解到7月檢修僅赤峰中色、馳宏鋅儲、紫金等常規檢修，而根據安泰科數據顯示7月精鋅產量38.8萬噸同比下降3.6%，環比下降1.4萬噸，檢修及原料供應緊張對產量的影響超出此前預期，社會庫存及交易所庫存仍維持低位徘徊，導致近月再度走強。
盤面看點：
短期關注內蒙鋁企違規產能運行情況及宏橋停產傳聞的證實；滬鋅：當前華南部分地區現貨TC小幅回升50元/噸，當前的焦點是產量小幅回升與環保審查結束後需求恢復的博弈最終體現在庫存是否持續累積上，考慮到期貨倉單與近月持倉仍存在較大差距且現貨庫存依然在低位徘徊不排擠倉可能。
策略建議：
滬鋅,兩市現貨庫存仍小幅下滑暫未看見累積跡象，受宏過度樂觀宏觀預期與資金追逐，價格快速衝高，建議觀望；當前的價漲已經充分反應甚至透支了魏橋大幅超預期減產帶來的供需過剩收縮影響，此時不宜在追高，舊多適當減持，新多待回調後則進進場。