外盤走勢：今日LME鋁衝高回落，削減日內部分漲幅，顯示其高位上漲存在阻力，其中3個月倫鋁交投於2098-2063元/噸，較昨日上漲0.63%至2076美元/噸，日收盤價接近於2014年9月8日來的高點，近三日倫鋁高位均出現回調跡象，短期警惕下跌風險。
現貨方面：據SMM報道稱，8月21日上海成交集中16130-16150元/噸，對當月貼水230-220元/噸，無錫成交集中16130-16150元/噸，杭州成交集中16140-16160元/噸，持貨商出貨積極，隨盤漲而上調價格，中間商尋覓低價貨源，成交價格趨於低位，有貿易商尋覓倉單貨源，下遊企業按需採購，整體成交較上周五回暖。
內盤走勢：滬鋁主力合約1710圍繞16430元/噸附近寬幅振蕩，日內交投於16585-16185元/噸，尾盤收於16430元/噸，日微漲0.49%，日收盤價接近於2011年10月24日創下的高點，但日漲幅遠不及滬鋅、滬鎳及滬銅，但整體反彈格局仍維持良好。同時，滬鋁1709和1710合約正價差縮窄至85元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數窄幅波動，現交投於93.5附近。此外，本周公開市場共有7500億元逆回購到期，周一到周五分別為2300、700、2200、1000、1300億元資金到期。今日進行1800億元逆回購操作，凈回籠500億元。鋁市資訊方面，8月21日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：七地庫存合計150.6萬噸，環比上周四增加3.3萬噸。
行情研判：8月21日滬鋁1710合約振蕩企穩至16430元/噸，同時伴隨著減倉放量運行，顯示資金繼續流出，以日內交易為主，持倉意願有所下滑。但在整體有色金屬表現強勁的背景下，操作上，短期可順勢建多，建議滬鋁1710合約可背靠16200元之上逢低多，入場參考16350元附近，目標16650元/噸。