美元指數回落，支撐有色金屬價格，雖然國內黑色有回落跡象，但暫時宏觀面仍偏穩健。滬倫比值回落至7.79，但倫鋁估值仍偏弱，國內鋁材出口來說壓力增大，中國鋁材出口可能在3季度受到影響，並進一步打擊到消費。目前國內期貨貼水，而LME期限結構逐漸走強，跨市正套開始有吸引力。我們傾向於相信錯峰季節的減產力度，在違規查處超預期後，鑒於目前國內對於環保力度的執行情況，錯峰生產或許不會讓我們失望，但滬鋁在比值方面存在高估，雖維持多頭思路，但輕倉持有倫鋁似乎更優。
美元指數回落，支撐有色金屬價格，雖然國內黑色有回落跡象，但暫時宏觀面仍偏穩健。滬倫比值回落至7.79，但倫鋁估值仍偏弱，國內鋁材出口來說壓力增大，中國鋁材出口可能在3季度受到影響，並進一步打擊到消費。目前國內期貨貼水，而LME期限結構逐漸走強，跨市正套開始有吸引力。我們傾向於相信錯峰季節的減產力度，在違規查處超預期後，鑒於目前國內對於環保力度的執行情況，錯峰生產或許不會讓我們失望，但滬鋁在比值方面存在高估，雖維持多頭思路，但輕倉持有倫鋁似乎更優。