外盤走勢：亞市倫鋁振蕩反彈，為連續第三日上漲，其中3個月倫鋁交投於2086-2109元/噸，較昨日微漲0.6%至2105美元/噸，近一周倫鋁陷入高位振蕩，短期多空交投趨於謹慎，或需警惕下跌風險。
現貨方面：據SMM報道稱，8月31日上海現鋁成交集中16120-16140元/噸，對當月貼水230-220元/噸，無錫成交集中16120-16140元/噸，杭州成交集中16120-16140元/噸，持貨商穩定出貨，現貨貼水小幅擴大，貿易商接貨積極，為換月周期做準備，下遊企業按需採購，整體成交較昨日回暖。
內盤走勢：滬鋁主力合約1710振蕩反彈，表現強於其他基本金屬，日內交投於16490-16220元/噸，尾盤收於16465元/噸，日漲0.95%，接近於年內8月25日創下的年內高點16620元/噸。目前滬鋁技術形態仍偏強，反彈格局猶存。同時，滬鋁1709和1710合約正價差縮窄至75元/噸，顯示遠期合約表現小幅滯漲。
市場因素分析：亞市美元指數延續反彈，顯示下跌風險逐步釋放後，技術反彈需求增強，現交投於92.9附近。美國8月ADP就業人數增加23.7萬人，遠超預期，為3月來最大增幅，高於預期的18.5萬人，利多周五將公布的8月美國非農數據，給以美元指數上漲動力。此外，中國8月官方制造業PMI為51.7，環比上升0.3%，制造業總體保持穩中向好的發展態勢。鋁市資訊方面，8月31日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：七地鋁錠庫存合計158.4萬噸，環比上周四增加5.4萬噸。
行情研判：8月31日滬鋁1710合約振蕩收漲至16465元/噸，同時繼續伴隨著減倉縮量運行，顯示資金繼續流出，持倉意願下滑。但短期滬鋁陷入高位振蕩，凸顯多空交投反復，謹慎情緒攀升，建議滬鋁1710合約可轉為振蕩操作，於16200-16550元區間高拋低吸，止損各150元/噸。