一、電解鋁市場
華東地區：河南採暖季限產方案公布，且本周五是供給側改革第三階段的截止日期，市場寄望有更多利好消息出臺，鋁價再度大漲，然隨著消息面平靜，持續上漲動力明顯不足，鋁價開始高位調整，截至周五，長江現貨鋁價在16170-16210元/噸，較上周五上調240元/噸。
現貨市場，本周持貨商維持正常出貨，市場貨源充裕，且鋁價波動較大，貿易商之間交易尚可，但上周五下遊商家多已備貨，本周前幾日因價格上調，下遊畏高，觀望較多，拖累市場成交。後兩日多維持按需採買，整體成交有限。
華南地區：截至周五華南鋁錠帶票價格在16410-16510元/噸，較上周五上調160元/噸，本周華南地區市場成交不如上周，行情不穩，下遊企業入市不積極，觀望較多，市場成交減少。
二、廢鋁市場
本周鋁價出現反彈，廢鋁跟隨鋁價上調，由上圖可知，華南地區跟漲在百元附近，截至周五機鋁重回11700元/噸左右，其他地區多上調200元附近，幹凈割膠鋁線目前市場價格普遍超過1.3萬，江浙滬地區鋁合金拆遷料在11200附近。
市場成交方面，本周廢鋁上漲，但廠家多不買賬，壓價收貨嚴重，回收商出貨增加，接貨相對較謹慎，市場整體貨源一般，高品質廢鋁貨源偏緊，成交有限。近期鋁價行情不穩，波動較大，有部分廠家表示，擔心虧損，選擇觀望，消耗庫存，目前行情不敢囤貨。
環保方面：浙江地區環保檢查明顯好轉，部分廠家已經開工，另外自9月15日起，環保部將開展京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染治理攻堅行動巡查。環保部派駐巡查的時間為2017年9月15日至2018年1月4日。京津冀及周邊地區28個城市均派駐巡查工作小組，共102個。
下周預測：市場暫無實際利好消息，鋁價反彈略顯乏力，或陷入高位震蕩，料下周廢鋁震蕩偏穩，建議持貨商少量持貨即可。
三、期貨市場分析
本周倫鋁先漲後跌，盤中最高攀升至2145.5美元，創下2013年3月以來的最高價，但未能有效守穩，隨後持續回落，跌破5、10、20日均線，至2100關口附近徘徊，LME鋁庫存再回下滑態勢對倫鋁有一定支撐，短期料繼續圍繞2100附近高位調整。
上周滬鋁創新高後大幅回落，主力合約一度跌破1.6萬關口，本周五因是供給側改革第三階段截至日，加上河南採暖季方案炒作，滬鋁觸底反彈，盤中最高漲至16780元/噸，但因銅走勢疲弱，鋁價不具備單邊上漲動力，陷入了高位調整，截至周五收盤，滬鋁1711合約收在16250元/噸，目前來看，滬鋁尚未有止跌跡象，但供給側改革持續推進及秋冬季採暖季限產對鋁價有支撐，因此，滬鋁不過分看跌，主力合約下看1.6萬關口支撐。
四、操作建議
期貨方面：本周倫鋁創新高後回落，短期料繼續測試該關口，滬鋁觸底反彈，但持續上漲動力不足，再次陷入調整，下看1.6萬關口支撐，建議在1.6萬附近可考慮買入機會。
現貨方面：截至周五，華東現貨鋁成交在16180-16220元/噸，較上周五上漲240元/噸，截至9月14日上海社會庫存約30.5萬噸，較上周增加1萬噸，南海減少0.1萬噸至37.5萬噸，無錫較上周持平，雖然目前庫存仍處在高位，但漲幅已明顯放緩，且有減少跡象。
目前鋁價走勢政策面指引佔主要地位，鋁價大幅上漲還需供給側改革利好消息提振，短期料消息面平靜的情況下或陷入高位調整。建議下遊企業逢低按需買入即可，持貨商逢高分批出貨。