一、現貨鋁走勢
中國新一輪化解鋁產能的行動，可能令當局放寬出口政策。分析師預測中國今年鋁過剩量將下滑至120萬噸，中國8月鋁出口量較7月下滑6.8%。中國削減產能縮小鋁市供應過剩，鋁價獲支撐上漲。
中國8月國民經濟運行數據表現不及預期，工業增加值增速連續第二個月放緩至年內最低；數據不佳顯示國內經濟仍面臨不少隱憂和挑戰。金屬需求擔憂重燃鋁價受挫下行。
本周現貨鋁價格走勢維持先漲後跌，CCMN數據顯示，長江現貨AOO鋁錠周平均報價在每噸16160元，周均上漲48元/噸，此前一周長江現貨鋁每噸均價報16146元，環比上漲14元/噸，環比漲幅約0.09%。
二、期貨鋁走勢
中國8月通脹數據超出此前市場預期，PPI同比增長6.3%，數據向好緩和市場擔憂情緒，助推倫鋁價格強勢反彈。
朝鮮發射導彈飛越日本並落入太平洋海域，引發市場新一輪避險情緒升溫，倫鋁承壓回落。本周倫鋁價格走勢衝高回落。周均價報2119美元左右，後市主要關注2000美元支撐位。
近期全面展開的環保大督查導致部分工業企業限產，環保政策的執行和即將到來的採暖季環保預期，均對價格構成一定的支撐。去產能效果的逐漸顯現，庫存也有望隨需求恢復逐漸減少，滬鋁價格走勢偏強。
本周滬鋁價格走勢維持高位震蕩；滬鋁當前月1709合約周均結算價報16259元，環比上周結算價上漲約0.13%；周線上漲1.62%，本周主體運行區間價為15800-16400元/噸。
三、鋁庫存分析
由長江有色庫存走勢圖可見：本周倫鋁庫存走勢維持直線下降，最新庫存量報1313400公噸，本周共減少庫存8100公噸，降幅約0.6%；上海期交所本周鋁總存量為535630噸，較上周增加18746噸，增幅約3.6%。
四、本周宏觀資訊
國內方面：2017年8月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.0%，比7月份回落0.4個百分點。從環比看，8月份，規模以上工業增加值比上月增長0.46%，增速比上月提高0.05個百分點。
國際方面：美國公債收益率周四攀升，兩年期公債收益率觸及七周峰值，因國內消費者物價以七個月來最快速度攀升，再度激發市場押注美聯儲年內將進行第三次升息。
五、本周鋁市動態
1、中國8月原鋁產量為264萬噸，同比下滑3.7%，亦低於7月的269萬噸。8月數據為2016年4月份257萬噸以來的最低月度總量。
2、部分日本鋁買家同意對第四季度原鋁支付每噸95美元升水，新的升水較前一季度每噸118-119美元的升水下滑19.5-20.2%，價格連續第二季度下滑。
六、鋁價後市展望
市場消息面好壞不一，一方面去除違規產能的落實和消費旺季的到來支撐鋁價，但國內庫存居高不下又抑制鋁價反彈，本周現鋁價格走勢大體維持先漲後跌。
中國經濟數據表現不佳引發新一輪的金屬需求擔憂，鋁價走勢或受限制，預計下周現貨鋁價走勢偏弱。