四季度預計電解鋁在供給下降和成本上漲的支撐下繼續震蕩走高，結合去違規產能和後期新投產產能預計來看，兩者有望在目前的基礎上打平，隨著需求的釋放，去產能使得供給減少的缺口將逐漸體現。高庫存將逐漸回落彌補四季度的供給缺口。採暖季的錯峰生產使得產量進一步減少，
環保限產影響全產業鏈生產，上遊產量受限價格走高，但預計陽極碳素不會制約電解鋁生產；而下遊生產方面並未實際調研企業，從側面了解下遊訂單轉移較為方便，從供需角度看整體仍然可支撐鋁價上漲。而從成本角度看，無論是環保設備的成本增加還是上遊供給收縮造成的價格上行均支持電解鋁生產成本走高使得下方可回落區間上移。因此總體來講，維持鋁價後期仍將震蕩上行觀點，但同樣認為前期鋁價上漲過快影響下遊企業生產，需等待高鋁價逐步被消化。也需注意後期由於環保問題而減少鋁錠使用量增加鋁棒使用量導致的庫存下滑速度較慢。
策略方面：
逢低買入：
雖然仍有新增產能投放市場，但預計去違規產能和錯峰生產導致的供給減少影響大於新增產能釋放的影響，而需求端預計將逐步進入消費旺季，前期受高鋁價抑制訂單將逐漸釋放，下遊消費轉暖將推動下遊企業因剛需增加電解鋁消費，因此預計四季度電解鋁庫存將有所回落，進一步支撐價格走強。
風險點：新增產能大量釋放；需求未見起色。
前期買國內拋國外套利逐步平倉：
前期在人民幣升值以及國內鋁價偏強上漲下，滬倫比已大幅回升，從前期利於企業出口轉為不利於企業出口，因為目前狀況依然不支持打開進口窗口，因而比價繼續上行空間有限，建議前期買國內拋國外套利逐步平倉。