國投安信期貨：10月10日有色金屬早評

2017-10-10 09:25:25來源：有色寶

　　周一國內外銅市位於高位窄幅波動，鎳市成為市場的熱點。從盤面來看，市場的整體氛圍仍未從前期的上漲氛圍中轉變過來，環保和供暖季減產的因素仍在市場中時不時的發酵。從最新的 PMI 數據來看，官方數據走高，但財新數據並不樂觀，可見中小企業影響還是較大。從銅市來看，LME 現貨貼水仍維持在 50.75 美元的高位，中國的低庫存是市場關注的焦點。周一數據顯示，中國銅現貨升水為 170-210 元，現貨進口仍有高利潤，但遠月仍處於虧損狀態，這使進口受到一定的影響。從精廢比上看，節後再次走高，顯示國內廢銅供應寬松。整體來看，短期內銅價仍有高位震蕩的可能，交易上可先行觀望。

　　鎳市方面，隔夜倫鎳延續偏強走勢，現貨方面，LME 鎳庫存減少 1638 到 384864 噸，貼水持穩 85.5 美元附近；國內現貨市場上俄鎳金川鎳升水暫穩，下遊整體接貨意願尚可。從市場上來看，節後隨著鎳價走高，不銹鋼市場報價逐漸趨穩，國內大型鋼廠紛紛上調300 係價格，終端方面，不銹鋼社會庫存暫未出現壘庫現象，不銹鋼市場壓力逐漸消化。同時國內鎳板庫存延續降勢，山東地區鎳鐵廠限產等因素對鎳價形成有力提振，鎳價走勢整體偏強。後期需關注菲雨季到來後印尼鎳礦補充情況，不銹鋼價格企穩後終端市場接貨意願等。操作上建議暫觀望，關注國內不銹鋼社會庫存變化情況。

　　鋅基本面依舊短缺，TC 進一步下調，進口鋅精礦成教育 30 美元/幹噸，國內鋅精礦成交於 3850/幹噸。鋅錠節後庫存上漲 2 萬噸以上，原因主要有二，一是假期下遊備貨不積極，二是臨近十九大華北地區鍍鋅廠被限產較多。外盤升水進一步走高，預計價格仍舊偏強，26250~26900。國內上期所倉單和空頭持倉噸數顯示，擠倉結構仍在。LME鋅庫存增加 7875 噸至 258575 噸；LME 鋅升水 68 美元，較昨日擴大 5.5 美元。

　　鋁，基本面過剩無改變，消息面馬上迎來最後一個供改時間節點 10 月 15 日，這個時間節點預計和之前三個時間節點一樣會給鋁價帶來向上動力。目前鋁價走出均線密集區，預計今日繼續上行。今日關注英國 8 月季調後貿易帳以及英國 8 月工業出月率變動情況以及關注美國明尼阿波利斯聯儲主席、2017年FOMC票委卡什卡裏晚間的講話。LME 鋁庫存減少 4425 噸至 1242450 噸。LME 鋁貼水 23.75 美元，較昨日縮小 1.5 美元。

（責任編輯：阿祖）

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