外盤走勢：亞市倫鋁振蕩微漲，其中3個月倫鋁交投於2132-2118元/噸，較昨日上漲0.35%至2125美元/噸，表現僅次於倫鎳而強於其他基本金屬，接近於年內10月2日創下的低點，晚間關注下方2100美元/噸的整數關口支撐。
現貨方面：據SMM報道稱，10月19日上海現鋁成交集中15950-15970元/噸，對當月貼水130-120元/噸，無錫成交集中15950-15970元/噸，杭州成交集中15980-16020元/噸。由於日內基差自昨日160-150元/噸收窄至130-120元/噸水平，中間商交投十分活躍，且下遊逢低買興較強，由於此前下遊為規避鋁價大幅波動風險，基本已將原料庫存降至最低，近日接連下跌的現貨價格刺激加工企業集中採購補庫，日內華東市場整體成交呈供需兩旺。
內盤走勢：滬鋁主力合約1712合約陷入低位寬幅振蕩，日內交投於16255-15910元/噸，尾盤微漲至16150元/噸，日微漲0.44%，目前滬鋁傾向於跌破兩個月來構築的高位振蕩區間，本周表現差於其他基本金屬。同時，滬鋁1711和1712合約正價差持平於90元/噸，維持近低遠高的正向排列。
市場因素分析：亞市美元指數延續隔夜跌勢，現交投於93.3附近，為連跌兩日。中國今年三季度GDP同比6.8%，符合預期，同時1-9月規模以上工業增加值同比6.7%，9月單月規模以上工業增加值同比6.6%，預期6.5%。鋁市資訊方面，國家統計局數據顯示，中國9月原鋁產量為261萬噸，創2016年4月來新低，同比下滑5.6%，環比下滑1.13%，為連跌三月，同時1-9月原鋁累計產量為2466萬噸，同比微增5%，增速創下去年11月來的新低，數據顯示原鋁市場的供給側改革效果逐步顯現。
行情研判：10月19日滬鋁1712振蕩整理至16150元/噸，目前滬鋁初步向下跌破近期構築的振蕩格局，顯示多空爭奪中，以空方佔優為主。由於國內鋁庫存持續創下新高，將抑制鋁價進一步走高，操作上建議滬鋁1712合約可於16000-16250元/噸間高拋低吸，止損各100元/噸。