一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
本周鋁價繼續維持16000附近上下波動，小幅陰跌。 兩地價差維持300左右。市場貨源充裕，持貨商出貨熱情較高，整體交投一般。
2、一周相關市場表現
本周期現貨價格整體小幅度波動陰跌為主，基差再度走弱，現貨近期維持微弱走強局面。
倫鋁表現強於滬鋁，滬倫比維持7.5左右。
3、每周庫存變化
倫鋁庫存本周繼續下滑，注銷倉單佔比至20%左右
上期所庫存本周繼續下滑，注銷倉單佔比至20%左右
現貨庫存再度回升，保持165萬噸左右，仍未見庫存拐點出現。
二、一周要聞回顧：
1、美國9月個人收入環比 0.4%，預期 0.4%，前值 0.2%。美國9月個人消費支出(PCE)環比 1%，為2009年以來新高，預期 0.9%，前值 0.1%。美國9月實際個人消費支出(PCE)環比 0.6%，預期 0.5%，前值 -0.1%。
美國9月PCE物價指數環比 0.4%，預期 0.4%，前值 0.2%。美國9月PCE物價指數同比 1.6%，預期 1.6%，前值 1.4%。美國9月核心PCE物價指數環比 0.1%，預期 0.1%，前值 0.1%。美國9月核心PCE物價指數同比 1.3%，預期 1.3%，前值 1.3%。
美國10月ISM制造業指數58.7，預期59.5，前值60.8——為最近13年高位。美國10月ISM制造業新訂單指數63.4，前值64.6。美國10月ISM制造業就業指數59.8，前值60.3。美國10月ISM制造業物價支付指數68.5，預期67.8，前值71.5。
美國10月Markit制造業PMI終值54.6，創1月份以來終值新高，預期54.5，初值54.5；9月終值53.1。
美國10月Markit服務業PMI終值 55.3，預期 55.9，初值 55.9；9月終值 55.3。美國10月Markit綜合PMI終值 55.2，初值 55.7；9月終值54.8。
美國10月ADP就業人數+23.5萬，創三月份來新高，預期+20萬，前值+13.5萬修正為+11萬。
美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在1.00%-1.25%不變，一如市場預期。
重申經濟短期風險看來“大致均衡”，美聯儲密切關注通脹。10月開始的縮縮表計劃正在進行中。美國核心通脹持續疲軟，哪怕Harvey等颶風襲擊部分地區之後，汽油價格上漲推高了9月整體性通脹。盡管受颶風影響，但經濟活動一直在以“穩健的幅度”增長，就業市場繼續增強。預計美國經濟將適應FOMC循序漸進的加息方式。此次政策決定是委員一致投票通過的。
美國10月28日當周首次申請失業救濟人數22.9萬，預期23.5萬，前值由23.3萬修正為23.4萬。美國10月21日當周續請失業救濟人數188.4萬，預期189.4萬，前值由189.3萬修正為189.8萬。
【特朗普：提名鮑威爾為美聯儲主席，以接替耶倫的職位】本周不會提名美聯儲副主席。
美國國會眾議院稅改委員會綱要文件顯示，眾議院共和黨人稅改計劃將把稅收等級設定在12%、25%、35%、以及針對富裕階層的39.6%。共和黨人稅改計劃將開辟新版家庭退稅措施。企業稅將從35%下調至20%，不再提供更多細節。
美國10月ISM非制造業指數 60.1，創2005年8月份以來新高，預期 58.5，前值 59.8。
美國9月耐用品訂單環比終值 2%，預期 2%，初值 2.2%；8月終值 2%。美國9月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 1.7%，初值 1.3%；8月終值 1.1%。美國9月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.7%，初值 0.7%；8月終值 0.5%。
美國10月失業率 4.1%，為近十七年新低，預期 4.2%，前值 4.2%。美國10月勞動力參與率 62.7%，預期 63.1%，前值 63.1%。
【美國10月新增非農就業人數不及預期，但前兩月數值上修】美國10月非農就業人口 +26.1萬，創2016年7月來最大增幅，預期 +31.3萬。美國9月非農就業人口修正為+1.8萬，初值-3.3萬；8月修正為+20.8萬，初值+16.9萬（前兩月累計上修9萬）。美國10月私營部門就業人口 +25.2萬，預期 +30.2萬，前值由 -4萬修正為 +1.5萬。美國10月制造業就業人口 +2.4萬，預期 +1.5萬，前值由 -0.1萬修正為 +0.6萬。
2、歐元區10月CPI同比初值1.4%，預期1.5%，前值1.5%。歐元區10月核心CPI同比初值0.9%，預期1.1%，前值1.1%。
歐元區9月失業率8.9%，預期9%，前值9.1%修正為9%。
歐元區三季度GDP季環比初值0.6%，預期0.5%，前值0.6%修正為0.7%。歐元區三季度GDP同比初值2.5%，預期2.4%，前值2.3%。
歐元區10月制造業PMI終值58.5，創2011年2月來新高，預期58.6，初值58.6；9月終值58.1。
【英國央行自2007年以來首次加息】英國央行利率決議0.5%，預期0.5%，前值0.25%。
英國央行會議紀要：貨幣政策委員會（MPC）以7-2的投票比例（預期6-3）支持加息。兩名副行長Ramsden、Cunliffe不讚成加息，其表示並無足夠證據表明薪資增長將符合英國央行預期。MPC以9-0維持國債購買規模不變；以9-0維持企業債購買規模不變。
3、中國10月官方制造業PMI51.6，為三個月低位，預期52，前值52.4。中國10月官方非制造業PMI54.3，前值55.4。
中國10月財新制造業PMI 51，預期 51，前值 51。中國10月財新服務業PMI 51.2，為年內的次低水平，前值為50.6。中國10月財新綜合PMI 51，降至16個月最低，前值為51.4。
4、上周現貨市場表現乏善可陳。臨近月底部分持貨商急於回籠資金，加上年關不遠，持貨商出貨積極性增強，市場流通貨源十分充裕；另一方面下遊消費一般。其中華東相對迅速，近期無錫地區鋁錠日出庫在5000~6000噸水平，而廣東地區鋁錠+鋁棒日均出庫量在1.1萬噸附近，廣東似乎略勝一籌。受此影響，市場顯示供過於求的局面，現貨成交價/當月貼水並未出現明顯收窄——周內廣東現貨成交價/當月貼水基本維持在50-80元之間水平；而華東現貨成交價/當月貼水周初尚維持在90~110元附近，至周四周五則再度擴大至130-150元水平，顯示價格大幅上漲後持貨商積極出貨而採購商則略顯觀望，現貨市場對後市價格看起來並不樂觀，趁高積極出貨成為不少持貨商的上選。
庫存方面，截止至上周四，國內社會總庫存量為171.8萬噸，周比減少2.4萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為42萬噸，周比持平；華東地區鋁錠社會庫存量為109.9萬噸（其中上海庫存34.6萬噸，無錫庫存66.3萬噸，杭州庫存9萬噸），周比減少0.6萬噸（其中上海增加0.8萬噸，無錫減少1.7萬噸，杭州增加0.3萬噸）；鞏義庫存11.2萬噸，周比減少1.6萬噸；天津庫存5.6萬噸，周比持平；重慶庫存3.1萬噸，周比減少0.2萬噸。去產能導致的大量減產逐步開始體現出來，近期沿海地區到貨有所減少。不過消費依然存在較大的不確定性。其中廣東下遊中小型企業開工多在部分開工在6-7成，大型企業在多滿產生產，表現尚可。只是受環保影響鋁棒出庫較為旺盛，而鋁錠出庫依舊未能明顯改善，本周廣東鋁錠出庫量為4.04萬噸，較前一周小幅下降，減少約0.14萬噸，華東地區消費不甚如意，略遜於廣東地區，但總體而言消費並未出現惡化的跡象，庫存有望呈小幅下降的趨勢。
廣東鋁棒庫存繼續下降。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為11.56萬噸，周比減少1.71萬噸，庫存降幅明顯擴大。周四期價鋁價大幅反彈，鋁棒加工費隨之下滑，其中廣東90mm鋁棒加工費由370-470元/噸下跌至260-360元/噸，120mm鋁棒加工費由350-450元/噸下跌至240-340元/噸，178mm鋁棒加工費由300-400元/噸下跌至220-320元/噸。上周鋁棒出庫量為3.11萬噸，較前一周增加0.27萬噸，前一周周五加周末出庫達到1.28萬噸，為6月底以來的新高。需求方面，下遊開工表現平穩，雖然廠家普遍表示開工率不及去年同期，但隨著冬季臨近下遊環保減產進一步趨嚴，鋁棒需求量增加；供應方面，山東魏橋減產致使周邊鋁棒廠大幅減產，加之江西等地鋁棒需求明顯轉好，價格優勢強於廣東，廠家發貨至廣東量減少，上周廣東鋁棒到貨量較前一周下降約30%。
1-9月有色金屬冶煉和壓延加工業利潤增長47.1%。1-9月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額12577.4億元，同比增長47.6%；集體企業實現利潤總額323.4億元，增長4.3%；私營企業實現利潤總額18285.9億元，增長14.5%。
前三季度，全國十種有色金屬產量4073萬噸，同比增長4.1%，增速同比提高3.2個百分點。電解鋁產量2466萬噸，增長5%，去年同期為下降1.4%。
三、期貨價格分析：
倫鋁中期漲勢延續，短線反復衝擊2200暫未成功，震蕩盤升
滬鋁長期漲勢延續，中期繼續橫盤震蕩，短線弱勢回落
四、下周鋁價分析：
本周鋁價繼續維持16000附近上下波動，小幅陰跌。 兩地價差維持300左右。市場貨源充裕，持貨商出貨熱情較高，整體交投一般。
行情圖表來看，倫鋁中期漲勢延續，短線反復衝擊2200暫未成功，震蕩盤升。滬鋁長期漲勢延續，中期繼續橫盤震蕩，短線弱勢回落。
宏觀面來看，今日公布的中美歐經濟數據整體溫和向好，美聯儲FOMC會議紀要顯示12月再次加息幾乎確定，英國也進行十年來首次加息，整體海外經濟環境有所改善，但因同時開始縮減貨幣刺激政策，整體宏觀面中性偏好。行業基本面來看相對平穩，國內期現貨庫存繼續累積，合計超230萬噸，期貨庫存不斷增加，現貨保持165萬噸附近未見明顯下滑。而政策面來看，冬季錯峰限產預期繼續支撐鋁價，16000附近支撐仍然有效。期貨盤面來看，工業品整體延續震蕩，有色金屬表現偏強，滬鋁短線維持箱體震蕩中弱勢回落。下周鋁價料維持震蕩，僅供參考。