周一歐美股市上漲，德國組閣困難導致美元反彈，突顯美國的政治經濟仍然是相對最為穩定的力量。近期關注特朗普減稅方案的情況。國內工業品走勢分化，前期跌幅較大的黑色係商品維持反彈，有色金屬則繼續承壓。昨日早間爆出魏橋違規產能關停與採暖季限產合並計算的消息，消息稱魏橋將不會在採暖季限產，導致滬鋁大跌，夜盤繼續下跌，盤中低至15050，至此將７月以來違規產能關停炒作帶來的漲幅已全部吃掉。另外，周一鋁錠庫存繼續小增，考慮到其它地區採暖季限產的規模不大，而冬季鋁材消費減弱，如果魏橋不減產，則庫存下降無望。更可能因此動搖對電鋁行業供應側改革的信心，之前供應側改革吸引眾多投機屯貨者，現在存在失望性離場的可能。技術上看鋁價回到上半年的區間上沿，但考慮到預期的重大改變，難言支撐，或還有繼續下跌空間。銅價昨日小幅反彈到6840美元，倫銅庫存大減6200噸，滬銅上周五庫存增加1.7萬噸，三周時間總庫存已增加了6萬噸，同期倫敦庫存減少，反映中國10月較高的進口利潤促使庫存由倫敦轉向中國，但三地總庫存小增，說明貨並不緊張。進口到貨增加導致滬銅在交割後現貨轉為貼水，昨日平水銅貼水擴大到150元，下遊採購意願不強。電銅供應預期增加，而消費受北方天氣及環保因素影響略有下滑，且將逐步進入淡季，現貨壓力增大。不過廢銅對電銅價差已收窄到6500元，關注廢銅逐步緊張導致消費轉向電銅替代。不過，在現貨貼水未見扭轉之前，價格回調的過程可能還將維持。技術上看本輪上漲的0.618回撤位在52000，而5萬為上半年大平臺突破位，為中長期的強支撐區。時間上看，本輪上漲時間三個月，目前調整幅度和時間都不足，建議仍然耐心等待回調過程。
股市：美股小漲，關注減稅方案進展，調整走勢或維持
原油：小跌，中東政治風險支撐，兩年高位有壓力
美元：上漲，歐洲政治擔憂突顯美國穩定性，臨近加息，低位反彈
銅：53800-53300，庫存增加現貨貼水擴大，震蕩回落過程
鋁：15200-15000，採暖季限產預期落空，失望性下跌，15000或難言支撐
鋅：25200-25000，倫敦擠倉，國內精礦緊張支撐挺價信心，但消費預期減弱，現貨升水大幅收窄，略有回落空間。