近期， 由於LME鋁基本面持續向好，庫存低位、消費預期上調，短期外盤看漲情緒較濃，而滬鋁受山東地區供應有望再度收縮預期不斷發酵價格亦表現強勢。不過，國內消費疲弱、庫存繼續創新高，現貨端壓力不減，在沒有減產利好實際兌現的支撐下價格持續反彈乏力；滬鋅：國內四地社會庫存回升至12.97萬噸、現貨升回落至貼水30 /噸左右。12月份北方礦企因天氣原因開始減、停產，產量下滑、加工費繼續走低及精礦供應緊張倒逼冶煉企業規檢修開始陸續出現，預計 12月產量環比增加或有限，但當前受環保影響下遊鍍鋅亦受到抑制、終端需求顯著放緩，目前仍供需兩弱，預計價格高位寬幅震蕩。
盤面看點：
滬鋁：庫存高企下，西北地區季節性運輸不暢對價格的影響甚微，而減產恐難大面積出現，反彈高度有限；滬鋅：現貨庫存短期連續回升、現貨已呈貼水，短期價格預計震蕩回落。
策略建議：
滬鋅主力合約關注上方26000一線壓力；滬鋁短期震蕩偏強。