現貨方面，LME鋁現貨貼水22.75美元/噸，前一交易日為貼水22.5美元/噸。上海現貨成交集中13780-13800元/噸，對當月貼水120-110元/噸，較昨日略有縮窄。
3月21日LME鋁錠庫存下滑0.56萬噸至23.34萬噸，3月19日，根據我的有色，鋁錠社會庫存合計226.9萬噸，環比上周四增加0.8萬噸。
行業消息：國際鋁業協會（IAI）公布的數據顯示，2月全球（不含中國）原鋁產量降至200.9萬噸，1月修正後為222.1萬噸。2月全球（不含中國）日均原鋁產量增至71,800噸，1月為71,600噸。
中線供需邏輯及中線政策預期(3個月)：電解鋁產能仍維持過剩，且新投復產仍在延續，採暖季過後，原料端供給將逐漸釋放，電解鋁成本重心或再度下行，屆時電解鋁投放進程將繼續加速，去庫存壓力較大。工信部再度強調推動落實電解鋁置換工作以防範產能過剩風險，美國雙反已引起工信部高度重視，未來國內去產能政策執行力度有望增強。
觀點：鋁市多空分歧仍較大，價格維持區間震蕩。目前供給端利空因素相對確定，因此市場主要的關注點在於消費端的變動。而根據幾家機構調研的情況來看，華南地區作為國內最大的建築鋁型材生產基地，鋁型材企業目前面臨著較大壓力，主因其下遊門窗行業增速緩慢，小型企業訂單偏少，大型企業僅維持平衡，雖工業型材增速較快，但對整體貢獻小於建材，因而預計未來鋁價仍悲觀。淩晨聯儲公布利率決議，短期宏觀風險較大，建議暫時觀望。
策略：建議暫時觀望，等待宏觀風險消化後的入市機會。
風險點：政策執行力度加強、下遊消費快速轉好。