近期國內鋁價持續底部震蕩，反彈乏力小幅下跌。一方面高庫存對價格壓力不減，另一方面採暖季結束後復產給市場增加擔憂。美國對華貿易戰商升級，加重市場避險情緒，打壓工業品價格，鋁價也因此創新低。本周滬鋁主力1805合約最高價14130元/噸，最低價13640元/噸，收於 13765 元/噸。成交量減少130686手，持倉量減少22672手。對於下周鋁價預測，分析師相比上周觀點分歧較多，看跌的分析師超四成，看漲的分析師緊隨其後，而看震蕩的分析師佔比相對較少不到三成。
對於看漲的分析師來說：統計局數據顯示 1-2月鋁材產量 878.7 萬噸，同比大增 22.5%，也反映實際下遊加工運行情況好於預期。本周鋁錠社會庫存上升勢頭也出現放緩態勢，這要早於往年。雖然總庫存仍在接近230 萬噸的高位，近期有望見頂。旺季來臨，國內消費有望進一步回暖。而供應方面則因新投放緩、復產緩慢等制約而放滿增長腳步，供需此消彼長，基本面近期有望改善，對鋁價企穩反彈有利。
而在看跌的分析師看來：春節後需求釋放不太理想和當前價格下鋁企冶煉虧損倒逼鋁企向上遊擠壓氧化鋁利潤，但氧化鋁企業迫於鋁土礦供應和燒鹼價格上漲等因素，利潤空間已然有限。房地產市場限購政策將繼續延續，汽車方面隨著購置稅優惠政策取消，下遊市場缺乏明顯拉動性消費，面對內憂外患，鋁價下方或仍有空間。
本周受全球貿易戰憂慮及國內超高庫存打壓，市場交易人氣轉趨謹慎。臨近周五盤面急跌，持貨商惜售心態漸濃，加上庫存小幅下降，在消費旺季需求有好轉跡象的情況下，交投重新轉為僵持，總體成交量較有限。技術指標方面，MACD指標和KDJ指標顯現死叉向下跡象明顯，多空拉鋸格局明顯。
二季度消費好轉希望大，美國貿易保護政策升級，對市場負面影響或繼續發酵，不過短期內對國內供需影響有限。在貿易戰的拉鋸之中，鋁價又將如何演繹，請繼續關注鋁信下周鋁價調查，祝大家周末愉快!