鋁：階段性供需因下遊開工率回升與新增投放有所放緩而邊際企穩，庫存增長亦放緩，據SMM最新數據鋁錠流轉地庫存216萬噸（五地口徑）與上周持平、鋁棒庫存小幅下滑至11.15萬噸附近（自3月初14.5萬噸持續回落）,鋁棒庫存持續下滑亦反映了消費持續向好。當前，內外需陸續回暖、供需邊際短期企穩向好；上周《燃煤自備電廠規範建設和運行專項治理方案（徵求意見稿）》出臺，中期有利於行業公平競爭及遏制此前利用違規自備電廠優勢產能亂序擴張，考慮到 2018年新增產能有配套自備電廠不多，短期影響相對有限。
滬鋅：一二季度上遊精礦產量延續恢復性勢頭但鑒於產量爬坡制約釋放速度精礦供給緊張態勢不改，加工費低位盤整難以回升、進而導致煉廠開工率難以回升。近日，精鋅社會庫存已開始下滑，據SMM3月30日鋅錠庫存25.2萬噸、上周鍍鋅社會庫存下降近2萬噸，下遊需求已逐步恢復，鋅價有望企穩止跌。
盤面看點：
滬鋁:供需邊際短期向好、貿易戰陰雲短暫褪去價格有望小幅反彈。然，伴隨價格反彈、利潤回升、新增產能壓力隨即兌現，在這樣相對明確的預期之下，價格難起波瀾以震蕩為主；滬鋅：此前，倫鋅庫存隱性顯性化及保稅區庫存對鋅價有較大預期衝擊壓力，但需明確，隨著LME此前傳聞的交倉行為告一段落、倫鋅現貨升水逐步走高抑制交倉衝動及進口虧損逐步擴大保稅庫存流入的衝擊壓力短期緩解，當前決定價格核心是需求回歸的力度與速度。
策略建議：
滬鋅主力合約短期關注24500一線可適當試多；滬鋁主力合約預計繼續低位震。