一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
本周美國制裁俄鋁，倫鋁大漲帶動國內鋁價跟隨走高，現貨價格站上14000，中下遊成交轉好，但周五價格拉升過快，下遊接受意願不強。
2、一周相關市場表現
本周期現貨價格整體走高，長江貼水繼續維持100以內，南海升水走弱至200以內.
本周倫鋁暴漲，滬鋁跟隨小幅回升表現明顯偏弱，滬倫比大幅下降至6.3左右
3、每周庫存變化
倫鋁庫存大幅增加，注銷倉單至27%左右
上期所鋁庫存繼續猛增達99萬噸
本周統計區間內，鋁錠庫存維持穩定在223萬噸左右，鋁棒庫存維持11萬噸左右。現貨顯性庫存經過前期小幅下降過後暫時穩定。
二、一周要聞回顧：
1、美國3月非農就業人口+10.3萬人，預期+18.5萬人。2月非農就業人口由+31.3萬人修正為 +32.6萬人；1月由+23.9萬人修正為+17.6萬人。
美國3月失業率為4.1%，略高於預期的4%，與前值持平。
美國3月PPI環比0.3%，預期0.1%，前值0.2%。美國3月PPI同比3%，為2017年11月來新高，預期 2.9%，前值2.8%。美國3月核心PPI環比0.3%，預期0.2%，前值0.2%。美國3月核心PPI同比 2.7%，為2011年9月以來新高，預期 2.6%，前值 2.5%。
美國3月CPI環比-0.1%，預期0%，前值0.2%。美國3月CPI同比2.4%，預期2.4%，前值2.2%。美國3月核心CPI環比0.2%，預期0.2%，前值0.2%。美國3月核心CPI同比2.1%，預期2.1%，前值1.8%。
美國4月7日當周首次申請失業救濟人數23.3萬人，預期23.0萬人，前值24.2萬人。美國3月31日當周續請失業救濟人數187.1萬人，預期184.3萬人，前值由180.8萬人修正為181.8萬人。
【美聯儲3月會議紀要看點】 FOMC所有成員都認為，進一步收緊貨幣政策可能是有保障的，這似乎確認投資者對美聯儲6月份加息可能性非常高的預期。 財政政策似乎正大幅支持美國經濟增長，但大多數委員未必同意特朗普政府的看法——減稅會支持投資和生產活動。 FOMC討論將貨幣政策措辭從寬松調整為在某個時間點達到中性程度。 在FOMC的議程安排中，貿易似乎構成下行風險，農業合同令人擔憂。 美聯儲對通脹回升至通脹目標2%的信心正在改善。 市場波動性尚未讓FOMC感到驚慌失措，美聯儲預計市場波動性將回歸常態。
中國商務部發言人高峰：到目前為止在中美經貿摩擦問題上沒有任何層級的談判，將對美方聽其言觀其行。特朗普首席經濟顧問庫德洛：在與中國談判前，實施關稅是可能的；庫德洛表示，關於中美貿易摩擦，中國最近的舉動“非常積極”；然而，這並不意味著在與中國進行談判之前關稅不會發生。特朗普：中美實為談判並非貿易戰，有不加徵關稅可能；指示頂級顧問研究重新加入TPP。
2、歐洲央行管委Nowotny：歐洲央行可能將存款利率從-0.4%上調至-0.2%，以開啟加息之旅。歐洲央行今年將結束購債，現在談論何時開始加息還為時尚早。
歐洲央行3月貨幣政策會議紀要：不應該誤解移除寬松傾向這一舉動。債券購買結束後仍需寬松貨幣政策支持經濟。有委員提出，通脹路徑接近實現可持續的調整，但多數委員認為目前取得的進展還不夠。全球經濟風險偏下行。對貿易衝突風險存在普遍擔憂，這對信心產生影響。
3、【習近平博鰲亞洲論壇年會開幕式演講要點匯總】1、去年年底宣布的放寬銀行、證券、保險行業外資股比限制的重大舉措要確保落地。3、下一步要盡快放寬外資股比限制，特別是汽車行業外資限制。4、重新組建國家知識產權局，鼓勵中外企業開展正常技術交流合作，保護在華外資企業合法知識產權。5、今年將相當幅度降低汽車進口關稅，同時降低部分其他產品進口關稅。中國不以追求貿易順差為目標，真誠希望擴大進口，促進經常項目收支平衡。
中國3月CPI同比2.1%，預期2.6%，前值2.9%。中國3月CPI環比-1.1%，前值1.2%。中國3月PPI同比3.1%，預期3.3%，前值3.7%。中國3月PPI環比-0.2%，前值-0.1%。
中國3月M2貨幣供應同比8.2%，創去年12月來新低，預期8.9%，前值8.8%。中國3月M1貨幣供應同比 7.1%，預期9.5%，前值8.5%。中國3月M0貨幣供應同比6.0%，預期7.9%，前值13.5%。
中國3月新增人民幣貸款11200億元人民幣，預期 11755億元，前值8393億元。中國3月社會融資規模13300億元人民幣，預期18000億元，前值 11700億元修正為11736億元。
4、英國倫敦金屬交易所：LME將採取臨時性行動，來阻止出售進入LME倉庫的俄羅斯鋁業的鋁產品，除非俄羅斯鋁業能證明其鋁產品與對俄制裁不相衝突，此決定自下周二（4月17日）開始生效。
美國芝加哥商業交易所（CME）的紐約商品期貨交易所（COMEX）：立即限制俄羅斯鋁業的鋁產品交割。已經立即撤銷COMEX鋁期貨合約的俄羅斯鋁業的鋁產品擔保和交割狀態。這意味著，COMEX此前所批準的俄鋁產品的品牌和擔保將不再處於可交割狀態。
俄羅斯鋁業觸發伊朗模式的防衛計劃：要求客戶在業務往來中用歐元支付，以降低美國對俄制裁可能給該公司所造成的影響。
俄鋁據稱對部分氧化鋁產品的交貨宣布不可抗力。
中國3月鋁出口規模增至去年6月以來最高，因為定價利好，盡管中國與美國產生貿易糾紛。3月未鍛軋鋁及鋁材出口較上年同期增長10.2%至45.2萬噸，規模為有史以來第四高。
【中汽協：3月汽車產銷量環比分別增長54.1%和54.7%】對衝研投訊，中汽協今日發布的最新數據顯示，3月汽車產銷環比呈較快增長，同比增速略低。3月當月汽車產銷分別完成262.8萬輛和265.6萬輛，產銷量環比分別增長54.1%和54.7%，同比分別增長1.2%和4.7%。1-3月累計汽車產銷分別完成702.2萬輛和718.3萬輛，產量同比下降1.4%，降幅較前2月略有收窄，銷量同比增長2.8%，增速有所提升。
三、期貨價格分析：
倫鋁中期上漲通道被跌破之後快速收回，本周暴漲衝高回落，維持區間波動
滬鋁中期下跌通道被突破後，短線反彈仍在繼續，但長期回落結束仍未經過確認。下方支撐13500，上方壓力15400左右。
四、下周鋁價分析：
本周美國制裁俄鋁，倫鋁大漲帶動國內鋁價跟隨走高，現貨價格站上14000，中下遊成交轉好，但周五價格拉升過快，下遊接受意願不強。
行情圖表來看，倫鋁中期上漲通道被跌破之後快速收回，本周暴漲衝高回落，維持區間波動。滬鋁中期下跌通道被突破後，短線反彈仍在繼續，但長期回落結束仍未經過確認。下方支撐13500，上方壓力15400左右。
本周宏觀面來看，國內做出讓步，中美口頭貿易戰基本告一段落，風險資產全面反彈。美聯儲3月會議紀要顯示6月加息基本確定；國內貨幣政策繼續收縮，進出口數據，經濟數據整體不佳。行業基本面來看，期貨庫存持續走高，現貨庫存維持穩定，供應壓力仍未見明顯緩解。美國制裁俄鋁，歐美交易所緊致俄鋁產品進入交割引發倫鋁創87年上市以來單周最大漲幅，但滬鋁受帶動較小，因出口限制、關稅、貿易戰等因素制約。海外供應持續偏緊，國內供應持續寬松。期貨盤面來看，滬鋁短期反彈走勢繼續，但中期是否底部仍需進一步確認。持續關注庫存數據以及期貨盤面走勢。下周鋁價料衝高回落，僅供參考。