交易機會：震蕩市，短波段交易為宜，短期留意14700及15100技術點突破。跨期：觀望。
操作理由：
1、市場情況：本周整體成交尚可，多為中間商貢獻流動性，下遊加工企業訂單畏高情緒顯現，保持按需採購。6月起國內電解鋁運行產能規模預計進一步提高，但整體看上半年新增產能投放和電解鋁復產速度低於預期。另需注意，國內氧化鋁產量自2017年11月回升而同期鋁材產量下降，給予盤面強勢的仍然是國家環保政策。
2、基差情況：上海A00鋁14740元/噸，較1808貼水170元/噸。現貨商報貼水20元/噸，5月中下旬小幅收窄，處2009年來區間中軸偏高水平。粵滬價差60元/噸，處往年同期中軸偏高水平。
3、庫存情況：上期倉單792802噸，4月底來小幅回落，此前自2016年底來大幅增加；本周上期所鋁庫存較上周減5883噸至966824噸。LME庫存1175225噸，4月中來小幅回落，整體處於2008 年來低位。
4、理論利潤：進口理論虧損3500元/噸，處近年低位；理論生產利潤率2018年來震蕩走高，處近年中軸偏高水平。鋁棒與鋁錠價差處於2012年來區間相對偏高水平，鋁棒對鋁水分流有一定的促進作用。
5、主力資金：凈空狀態，凈空佔比10.58%，近一周小幅增空，4月來基本保持區間波動。