中信期貨:庫存減少疊加商品超跌反彈 鋁價小幅上漲

2018-06-21 08:41:50來源: 有色寶

  (1)隔夜LME三月電子盤收盤報2175美元/噸,下跌0.18%;滬鋁1808合約收盤報14130元/噸,下跌0.35%;

  (2)LME鋁庫存 1132475  噸,相對前一交易日減少4450噸;上期所鋁庫存790909噸,相對前一交易日減少5177噸。

  (3)現貨方面,SMM現貨成交顯示,午前上海成交集中14100~14120元/噸,對當月貼水60~50元/噸,無錫成交集中14100~14120元/噸,杭州成交集中14130~14140元/噸。雖然今日鋁價大跌,但實際成交的現貨貼水並未縮小,主要是因為年中結算即將到來,部分貿易商出於資金壓力,市場流通貨源較充足,中間商謹慎接貨,下遊企業並未在此時選擇入場多備貨,而是按需採購,整體成交一般。午後期鋁當月上行後下跌,華東成交價格跨越14090~14160元/噸。

  邏輯:宏觀與基本面雙重壓制下,鋁價近期持續下跌,今日主力合約臨近14000元/噸時有所反彈。產業方面,氧化鋁跌幅趨緩,下方成本有支撐。電解鋁方面,當前價格電解鋁利潤仍有壓縮空間。因此,短期鋁價可能有所反彈,但上方壓力明顯,預計鋁價低位震蕩為主。

  操作建議:觀望;

  風險因素:中美貿易戰;匯率。

(責任編輯: 簡兒)
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