一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
6月末消費淡季，本周現貨價格繼續小幅走低，跌破14000，成交維持正常，市場貨源充足
2、一周相關市場表現
本周期貨市場滬鋁震蕩，現貨市場小幅陰跌跌破14000，長江貼水走弱至150以上，南海升水回落至250以內。
本周倫鋁跌幅較大，滬鋁弱勢震蕩，滬倫比至6.6附近
3、每周庫存變化
倫鋁庫存整體繼續，注銷倉單至20%以下
上期所鋁庫存持續回落至94萬噸以下
鋁錠庫存繼續下降至176萬噸左右；鋁棒庫存上升至7.2萬噸。淡季效應導致整體去庫存進程緩慢，庫存維持穩定下降。
二、一周要聞回顧：
1、美國6月Markit制造業PMI初值 54.6，創七個月新低，預期 56.1，前值 56.4。美國6月Markit服務業PMI初值 56.5，預期 56.5，前值 56.8。美國6月Markit綜合PMI初值 56，前值 56.6。
美國5月新屋銷售 68.9萬戶，預期 66.7萬戶，前值 66.2萬戶修正為 64.6萬戶。美國5月新屋銷售環比 6.7%，預期 0.8%，前值 -1.5%修正為 -3.7%。
美國亞特蘭大聯儲主席Bostic：重申傾向於支持美聯儲在2018年加息3次。貿易摩擦造成美國農場暫停大規模投資。貿易摩擦傾向於帶來下行風險。
美國國務院官員：特朗普政府施壓盟友，要求到11月4日將各自對伊朗石油進口量降至零。美方並不打算在石油進口問題上提供任何豁免。國務院官員將在未來數周走訪印度等國，並要求對方將各自對伊朗石油進口量降至零。將鼓勵海灣地區國家參與即將舉行的會談，以便在限制伊朗石油出口的情況下確保全球供應。
美國5月耐用品訂單環比初值 -0.6%，預期 -1%，前值 -1.6%修正為-1%。美國5月扣除運輸類耐用品訂單環比初值 -0.3%，預期 0.5%，前值 0.9%修正為1.9%。美國5月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比初值 -0.2%，預期 0.5%，前值 1%修正為2.3%。
美國5月成屋簽約銷售指數環比 -0.5%，預期 0.5%，前值 -1.3%。美國5月成屋簽約銷售指數同比 -2.8%，前值 0.4%修正為0.3%。
美國6月23日當周首次申請失業救濟人數 22.7萬人，預期 22萬人，前值 21.8萬人。美國6月16日當周續請失業救濟人數 170.5萬人，預期 171.7萬人，前值由 172.3萬人修正為 172.6萬人。
美國一季度實際GDP年化季環比終值 2%，預期 2.2%，初值 2.2%。美國一季度個人消費支出(PCE)年化季環比終值 0.9%，為2013年二季度以來最低增速，預期 1%，初值 1%。美國一季度核心個人消費支出(PCE)年化季環比終值 2.3%，初值 2.3%。美國一季度GDP平減指數年化季環比終值 2.2，預期 1.9，初值 1.9。
美聯儲主席鮑威爾6月27日對國會眾議院籌款委員會民主黨表示，美聯儲在加息問題上正變得謹慎起來，重申美聯儲正追求耐心的加息路徑。
美國5月個人收入環比 0.4%，預期 0.4%，前值由 0.3%修正為 0.2%。美國5月個人消費支出(PCE)環比 0.2%，預期 0.4%，前值由 0.6%修正為 0.5%。
美國5月PCE物價指數環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國5月PCE物價指數同比 2.3%，預期 2.2%，前值 2%。美國5月核心PCE物價指數環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國5月核心PCE物價指數同比 2%，為2012年4月來最大增幅，預期 1.9%，前值 1.8%。
特朗普已多次告訴白宮高級官員，他希望讓美國退出WTO。
2、【定向降準！中國央行定向降低存款準備金率0.5個百分點，合計釋放7000億流動性】中國人民銀行決定，自2018年7月5日起，下調工行、農行、中行、建行、交行五家國有大型商業銀行和中信銀行、光大銀行等十二家股份制商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約5000億元，用於支持市場化法治化“債轉股”項目，同時撬動相同規模的社會資金參與。同時下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約2000億元，主要用於支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款，進一步緩解小微企業融資難融資貴問題。金融機構使用降準資金支持“債轉股”和小微企業融資的情況將納入人民銀行宏觀審慎評估。
鼓勵5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用定向降準和從市場上募集的資金，按照市場化定價原則實施“債轉股”項目。
商務部消息，劉鶴副總理在第七次中歐經貿高層對話後，與歐委會卡泰寧副主席共見記者時表示，雙方決定加強金融合作。雙方同意關注並推動解決各自企業面臨的市場準入問題，繼續致力於投資貿易自由化便利化，為雙方企業創造寬松、便利的營商環境。中方希望歐方採取務實措施，在放寬對華出口管制方面邁出實質性步伐。
中國5月規模以上工業企業利潤同比增長21.1%，前值增長21.9%。中國1至5月規模以上工業企業利潤同比增長16.5%，1至4月增長15.0%。
【中國央行貨幣政策委員會二季度例會：穩健的貨幣政策保持中性，保持流動性合理充裕】會議指出，要繼續密切關注國際國內經濟金融走勢，加強形勢預判和前瞻性預調微調。穩健的貨幣政策保持中性，要松緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。繼續深化金融體制改革，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，疏通貨幣政策傳導渠道。按照深化供給側結構性改革的要求，優化融資結構和信貸結構，提升金融服務實體經濟能力。主動有序擴大金融對外開放，增強金融業發展活力和韌性。
3、加拿大外長Freeland：確定加拿大對166億加元美國產品徵收報復性關稅，7月1日生效。加拿大將向國內鋼鋁產業和制造業提供最多20億加元的援助，其中包括最多17億加元商業融資和保險，為期兩年。在實施關稅上，加方與歐盟和墨西哥密切合作，“我們不會加劇貿易緊張關係，但也不會退縮”。本周已經與美國貿易代表署（USTR）代表Lighthizer有過6次交談，就化解關稅問題而言，願意在任何時候見面。在墨西哥於7月1日舉行總統大選之後，預計美加墨三國將在北美自由貿易協定（NAFTA）上進入新的階段。
歐元區6月調和CPI初值同比 2%，創2017年2月來新高（當月亦為2%），預期 2%，前值 1.9%。歐元區6月核心調和CPI同比初值 1%，預期 1%，前值 1.1%。
三、期貨價格分析：
倫鋁近期受美元走強，制裁俄羅斯預期下滑等因素影響持續下跌，整體中期漲勢未變
滬鋁近期震蕩盤跌，下方支撐13500附近，上方壓力15000。中期震蕩走勢延續
四、下周鋁價分析：
6月末消費淡季，本周現貨價格繼續小幅走低，跌破14000，成交維持正常，市場貨源充足。
行情圖表來看，倫鋁近期受美元走強，制裁俄羅斯預期下滑等因素影響持續下跌，整體中期漲勢未變。滬鋁近期震蕩盤跌，下方支撐13500附近，上方壓力15000。中期震蕩走勢延續。
本周美國公布的經濟數據繼續強勁，歐美加息預期不斷強化，全球貨幣收縮預期不斷加強。本周人民幣延續快速貶值勢頭，房地產行業收縮政策逐步開始加強。行業基本面方面，淡季到來消費偏弱，因自備電廠管理方案仍未明確，產量增加緩慢，去庫存進程穩步展開。期貨盤面來看，滬倫鋁維持跌勢，因匯率問題內盤表現稍微偏強。下周鋁價有望繼續盤跌，僅供參考。關注貿易戰方面消息。