（1）隔夜LME三月電子盤收盤報2006美元/噸，下跌1.45%；滬鋁1809合約收盤報14035元/噸，下跌0.35%。
（2）LME鋁庫存1203975噸，相對前一交易日增加5100噸；上期所鋁庫存729746噸，相對前一交易日減少226噸。
（3）現貨方面，鋁價整體上揚。SMM現貨均價報價顯示：無錫13950元/噸，相對前一交易日上漲45元/噸；杭州13960元/噸，相對前一交易日上漲40元/噸；南海14045元/噸，相對前一交易日上漲50元/噸；重慶13985元/噸，相對前一交易日上漲20元/噸；沈陽13930元/噸，相對前一交易日上漲50元/噸；天津13960元/噸，相對前一交易日上漲60元/噸。市場流通貨源穩定，貿易商接貨意願不強，下遊按剛需採購，成交一般。
4）氧化鋁方面，貴陽一級氧化鋁報價2850元/噸，相對前一交易日上漲10元/噸；山西一級氧化鋁報價2960元/噸，相對前一交易日上漲20元/噸；河南一級氧化鋁報價2970元/噸，相對前一交易日上漲30元/噸。氧化鋁價格維持上漲勢頭。
（5）7月19日，美國鋁業公布今年第二季度財報，美鋁預計2018年全年全球電解鋁、氧化鋁供應缺口仍存，其中氧化鋁全球缺口20-100萬噸，較一季度30-110萬噸的預期有所收窄；電解鋁短缺110-150萬噸，較一季度60-100萬噸缺口有所擴張。
邏輯：消息方面，在7月19日舉行的商務部例行新聞發布會上，新聞發言人高峰指出，中國必然會對2000億美元商品加徵關稅做出必要反制。中美貿易緊張局勢再現，市場情緒悲觀，鋁價上行承壓。基本面方面，受環保因素影響，礦石供應緊張，氧化鋁廠因成本抬升導致利潤被壓縮，部分氧化鋁企業已出現虧損進而停產減產，鋁價成本端支撐較強。結合美國鋁業財報數據來看，全球電解鋁供應緊缺，國內鋁出口窗口或將再次打開。但下遊消費疲弱，目前宏觀悲觀情緒仍存，預計短期滬鋁維持區間震蕩運行。
風險因素：電解鋁投產進度；美元指數；匯率。