原料氧化鋁價格上漲，以及國內宏觀面改善，推動鋁價上漲。
一、市場表現
本周滬鋁呈現震蕩上漲的走勢，主力1809合約收於14400元，周上漲345元。
從技術上看，滬鋁價格似乎走出了一個圓弧底，並且經過小幅回調後，繼續向上。從形態上看，是一個看漲的走勢。
二、影響因素及分析
本周國內氧化鋁價格的漲勢較之前放緩了許多，周四全國氧化鋁平均價為2990元/噸，較上周四增加了25元/噸。此價位的氧化鋁價格是比較合理的，無論自身還是下遊，都有生產利潤。
海外氧化鋁價格繼續上漲，目前澳大利亞氧化鋁FOB價格為495美元/噸。海外氧化鋁市場一直處於短缺狀態，如果價格繼續上漲，那麼將再一次刺激國內氧化鋁出口。
據SMM了解，8月份魏橋預焙陽極採購價格定價仍在商議中，目前魏橋提出8月採購價下降150元/噸，遭到所有碳素企業的反對。由於碳素市場長期供應過剩，價格從今年1月初就開始持續下跌，目前碳素企業均表示已經虧損。
據海關總署公布，6月中國進口廢鋁量為11萬噸，同比減少41.1%。前6個月累計進口廢鋁84萬噸，同比減少21.7%。廢鋁方面的表現並不理想，其中有環保的原因。
周二周三，美國就價值160億美元中國商品的加徵關稅問題召開聽證會。按照歷史經驗，本次聽證會實際上只是走一個法律程序，美國對160億美元中國商品加徵關稅的概率極高。但目前國內仍沒有相關結果報道，中國商務部也未發表講話。
周四，歐委會主席容克與特朗普在華盛頓進行會談，隨後雙方就貿易戰發表聯合聲明，共同致力於零關稅、取消非關稅壁壘，形成雙方共贏的有力經貿合作。目前來看，歐盟已經站隊美國，中國想拉攏歐盟抵抗美國的可能性微乎其微。
為應對日益嚴峻的國內外經濟形勢，無論是央行還是銀保監會，都在頻頻釋放寬松信號。央行擴大MLF資金投放，用於支持銀行貸款投放和信用債投資。銀保監會要求中大型銀行加大信貸投放力度，帶動小微企業貸款利率明顯下降。
三、結論與操作建議
原材料氧化鋁價格繼續上漲，對鋁價具有支撐作用。而本周的央行放水、刺激基建又進一步推動鋁價上行。
筆者認為未來滬鋁價格將維持震蕩上升的走勢，投資者可繼續持有多單。（蔣一星）