國投安信:8月7日有色金屬早評

2018-08-07 09:44:40來源: 有色寶

  周一銅市交投清淡,銅價位於低位震蕩。繼上周五中國公布計劃的600 億美元加稅額度後,市場缺少新的消息,但考慮到前一次中國公布500 億後過了兩天美國才推出2000 億,現在我們也不敢放松警惕,畢竟在關鍵時期,又關係到兩大國之間長遠發展的問題,談判還未開始,難度可想而知,在9 月5 日之前,我們都會將其做為主導利空因素對待。回到銅市來看,國內現貨升水50-70 元,銅價下跌,國內現貨轉強,這是正常現象,當然,進口再現利潤,這也有所支持,最近銅市的基本面熱點是在Escondida 上,因為談判不利,工方決定罷工,最新消息,工方準備在周二開始罷工,資方要求政府出面調停,並從此時延長五天時間。想想去年罷工時銅價只上漲一天,目前全球庫存仍處於高位,市場上供應寬松,對市場的影響不會太大,因此短期基本面因素退居二線。從技術上看,銅價仍未擺脫弱勢,交易上空單繼續持有。

  隔夜鎳價大幅反彈,現貨方面,LME 鎳庫存昨日繼續下降1440 到251838 噸, 貼水昨日收窄至貼91 美元。昨日上期所鎳倉單繼續減少216 到15446 噸,金川升水昨日調升,現貨市場成交平淡,今日鎳價拉漲後預計現貨市場成交情況仍將呈現為疲弱態勢,因前期價格下跌下遊已有補庫。昨日據悉北方某大型鋼廠高鎳鐵採購價已到1065 元/鎳點,目前高鎳鐵產量逐漸恢復,7 月份環比6月已有明顯增加,因下遊鋼廠整體產量趨於穩定,且部分鋼廠有檢修減停產計劃,鎳鐵產量增幅或大於下遊需求增量,後期鎳鐵價格較鎳價貼水或擴大。因全球精煉鎳庫存連續下滑,國內庫存亦處於偏低位置,因此鎳價逢回調下方支撐仍然明顯。但隨著鎳鐵廠復產增加,國內現貨進口窗口打開等因素出現,原生鎳供應風險亦逐漸累積。同時目前鎳價走勢仍然會受到宏觀情緒影響,因此短期價格亦出現反復,震蕩幅度亦或增加。操作上建議暫觀望,關注鎳價反彈後上方關鍵位爭執情況,倫鎳關注14000美元,滬鎳關注10周均線附近阻力有效性。

  滬鋅昨日夜盤低開高走,1810合約暫時收在21395元、5日均線上方,滬鋅的堅挺幫助倫鋅脫離盤中2542美元低點,內外盤鋅市目前還在振蕩。同時,滬鋅的交投重心依然在緩慢的上移。盡管上期所鋅庫存依然低於5萬噸,但近月合約的Back結構沒有放大,現貨市場整體升水幅度也在下降;滬鋅整體反向市場的基差表現在周內交易中出現搖擺。精礦加工費走高以及消費跡象不明顯,壓制了現貨價格,同時,隨著政策面“穩”字當頭的背景,秋季合約的交易主題已經轉向“預期”。初步判斷,本周鋅價還將延續振蕩,雖然價格還將受中美負面貿易因素衝擊,但鋅價在2.08-2.1萬間存在較強支撐。操作上,前期多單借機換月繼續持有。

  滬鉛夜盤收回1.8萬整數關,昨日SMM1#鉛現貨幾乎平水,現貨價格報18050元/噸,然而隨著精鉛價格下行,上遊再生鉛、蓄電池的價格卻相對堅挺,再生鉛企業的生產積極性受到兩頭價格的打壓,有消息稱河北、湖南、雲南、貴州的再生鉛生產再度減量。操作上,觀望或選擇10月合約參與短線反彈,短線反彈目標區間不會太高,集中在1.82-1.85萬。

  周一夜盤鋁價反彈上漲,看多的安全邊際和上漲驅動主要受到國內政策的影響,最主要的政策來自10月份進入秋冬季具體的限產規模,上周發布的徵求意見稿中已經明確30%的限產規模,規模符合預期;同時國內的消費受到政策托底的影響,整體預計穩定,總體建議繼續持多。

(責任編輯: 簡兒)
相關信息