周三銅市交投清淡，銅價窄幅波動。早時美國宣布對中160億美元商品加25％事宜於8月23日開始實施，市場擔心中美貿易戰的憂慮再現，晚上中國宣布採取向同的反制。後面關鍵是9月5日公布的是否2000億加稅，這仍是市場最大壓力。回到銅市來看，銅價走高，現貨開始滯張，最新消息，7月份空調消費大幅下坡，未來出口也引發擔憂。最近關注點Escondida銅礦情況，如果政府調節不佳，將於13號罷工，因為冶煉廠原料庫存寬松，加工費變化不大。從技術上看，銅市弱市未變，原有空單可繼續持有。
隔夜鎳價高位震蕩整理，現貨方面，LME鎳庫存降918到250548噸，貼水繼續收窄4.5至貼82.5美元附近。國內上期所鎳倉單止降持穩在15215噸。現貨市場上金川升水整體堅挺，成交仍然疲弱。行業消息方面，必和必拓旗下西部鎳業計劃兩年內在其北部礦區建造三座新礦。同時必和必拓目前正研究提高部分礦山產量預期。隨著鎳價不斷上行，全球已有一部分退出礦山著手復產，後期需繼續關注傳統硫化礦山產能恢復情況。國內近期進口窗口持續打開，進口貨源流入或增加，市場上俄鎳資源亦較多，與金川價差目前已至1800元左右。總的來看，伴隨鎳價反彈，國內鎳供應風險亦逐漸累積，繼續關注國內倉單庫存變化情況，同時需觀察鎳鐵廠整體復產進程。盤面上，關注國內鎳價在115000元附近爭執情況，LME為14000美元。操作上暫觀望。
周三晚間內外盤鋅市持穩，滬鋅正在測試交易重心的進一步上移。安泰科對45家煉廠做出的產量統計顯示，2018年1-7月鋅及鋅合金產量262.8萬噸，同比減少1.9%；其中7月單月產量較6月環比減少1.9萬噸，日均產量環比減少9%，驗證受加工費、鋅價下滑影響，除各類檢修、減停產消息外，煉廠生產積極性不高。倫鋅技術上開始穩定在2600美元整數關水平。隨倫鋅庫存穩定的下降到23.19萬噸，LME0-3月現貨升水依然穩定在42美元/噸，價格短線向上突破的概率增大。而滬鋅更明顯地由期價帶動，現貨消費疲弱使期現貨幾乎平水。國內昨日公布了同比增速好於預期的7月進出口數據，今日將公布7月中國通脹指標。操作上，滬鋅多單繼續持有，鋅市場的交易題材依然是政策面的觸底。
滬鉛昨晚振蕩收陰，1809隔夜快速測試1.85-1.86萬，上方技術上的顯著阻力在1.86-1.88萬間。需要注意，鉛市場同樣“供需兩淡”，必須密切關注現貨變動。昨日SMM現貨鉛價對交割月鉛價貼水幅度擴大到45元/噸，對1809貼水幅度放大到60元/噸。操作上，周內1.8萬建議入場的多單可靈活平倉、鎖定獲利。
周三夜盤受美鋁罷工消息刺激鋁價大幅上漲，除此之外看多的安全邊際和上漲驅動主要受到國內政策的影響，最主要的政策來自10月份進入秋冬季具體的限產規模，上周發布的徵求意見稿中已經明確30%的限產規模，規模符合預期；同時國內的消費受到政策托底的影響，整體預計穩定，總體建議繼續持多。