1.美鋁罷工暫不影響產量，價格預期有所修復。消息方面，海關數據顯示，2018年6月中國鋁土礦進口量為744.5萬噸，環比下降9.43%，同比增加8.01%。其中，幾內亞進口佔比44.22%，穩定成為第一進口來源國。國內部分地區受環保督查趨嚴影響，鋁土礦開採受到限制，供應偏緊，短期對進口鋁土礦的需求依然存在。另外，據SMM報道，美鋁西澳3個氧化鋁廠和2個鋁土礦山的1600工人罷工（總計工人數為3000），美鋁已提前高價雇傭臨時工，以防罷工事件發生，故而暫時不影響工廠的生產。罷工事件影響減弱，滬鋁於周四夜盤幾乎回吐之前所有漲幅，市場對於氧化鋁供應進一步偏緊的預期有所緩和。
2.交割臨近，貿易商仍為交投主力。現貨市場，截至上周五，長江有色14490元/噸，相比上周上漲200元/噸；上海物貿14490元/噸，相比上周上漲200元/噸；廣東南儲14590元/噸，相比上周上漲140元/噸；國外升貼水0美元/噸，相比上周收窄26.25美元/噸；保稅區溢價105元/噸，相比上周下跌10元/噸。SMM現貨成交顯示，周內鋁價波動較大，現貨市場整體成交活躍度尚可，中間商交投活躍，淡季背景下加工企業保持按需採購，現貨貼水集中在50~30元/噸。
邏輯：上周受美鋁西澳罷工事件影響，鋁價跌宕起伏。氧化鋁方面，近期氧化鋁價格維持在3000元/噸關口附近，整體漲幅不大，加之美鋁西澳罷工不會對氧化鋁生產造成影響，氧化鋁上行動能減弱，短期或維持價格穩定。電解鋁方面，漲勢趨緩的氧化鋁價格對鋁價的驅動有所減弱，同時消費淡季背景下的庫存依然維持高位，鋁價短期承壓。進入交割時段，現貨壓力偏大，下遊企業仍按剛需採購。短期來看，鋁價上方壓力偏大，或維持震蕩調整。
操作建議：區間操作
風險因素：環保限產政策；中美貿易摩擦；美鋁西澳罷工事件。