國投安信:8月15日有色金屬早評

2018-08-15 10:25:46來源: 有色寶

  周二銅價破位下行。宏觀面上,雖然土耳其外匯市場暫時止跌,但美土問題並未解決,再加上周二中國公布的宏觀數據全線回落,宏觀面仍不樂觀,周二美元指數再次衝高,從而打開了美元上行的空間,這給銅市的下行奠定了基礎。回到銅市來看,周二最大的事件是Escondida,原計劃在晚上8點罷工,但下午稱雙方取得進展,決定再延期一天,雖然最終結果仍未出來,但達成共識的可能有性卻大幅增加,最近銅市滯跌,主要原因就是預期Escondida銅礦要罷工,所以罷工了,也是利多出盡,如果不罷工,那將出現補跌。從銅的基本面看,今年礦山供應問題不大,但消費正出現疲軟的跡象,7月份數據顯示,中國家電和汽車銷量疲軟,再考慮到中美貿易戰引發的定單下降,市場並不樂觀。從技術上看,LME銅價下破近期盤整區間,從而打開下行空間。國內銅價也將再次下試前期低點。交易上空單繼續持有,按我們前期的計劃,銅價破位是很好的加倉機會。

  隔夜倫鎳延續疲弱走勢,滬鎳夜盤低位窄幅波動盤整。現貨方面,LME鎳貼水小幅收窄至貼97美元,庫存降幅持續收窄,昨日庫存降至248712噸。國內方面,金川俄鎳升水整體持穩運行,金川貨源流入市場有增加,不過成交情況仍然平淡。本周高鎳鐵採購家繼續持穩1100元高位運行,因鎳鐵廠利潤向好,國內進入8月份後鎳鐵產能處於恢復當中,包括此前受到環保影響的內蒙江蘇廣州等地,開工率預計均有所回升。同時,國內最大鎳鐵生產企業鑫海科技於後期計劃再度擴產6萬金屬噸鎳鐵產能,屆時若全部達產,鑫海科技年產能將達到18萬金屬噸。近期印尼方面鎳礦採購價上漲,主因印尼當地鎳生鐵廠產量增加,對外採購需求漸增。目前來看,全球精煉鎳去庫存步伐放緩,而且國內庫存倉單亦容易出現反復。同時我國及印尼的鎳鐵廠利潤率向好,後期產能有一定增長空間,原生鎳供應風險仍然存在。短期鎳價或延續偏弱走勢,操作上建議空單繼續持有。

  因LME鋅庫存第二日增加1.05萬噸,倫鋅價格繼續走低到2443.5美元,受外盤拖累滬鋅1810合約盤中最低20650元/噸。昨日,現貨進口盈利空間打開,但現貨有一定支撐,跌幅較主力緩和。市場關注中國固定資產投資增速放緩到5.5%的弱勢指標,但我們認為7月不佳的數據驗證了8月初政策的全面轉向。技術上,滬鋅主力強支撐在20500-20800間。不過,鑒於形態轉弱,且已進入前期多單入場區域,建議不改變對鋅價振蕩反彈的看法,以20650元/噸盤中低點,靈活減持多單。

  滬鉛夜盤振蕩,9月換月速度遲滯,暫時在18215元,今日是8月合約的最後交易日。操作上,短線多單持有。

  周二夜盤鋁價小幅回調,總體維持震蕩趨勢,看多的安全邊際隨著礦石緊張的發酵進一步夯實,上漲驅動主要受到國內政策的影響,最主要的政策來自10月份進入秋冬季具體的限產規模;同時國內的消費受到政策托底的影響,整體預計穩定,總體建議繼續持多。

(責任編輯: 簡兒)
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