國投安信：9月13日有色金屬早評

2018-09-13 09:14:20來源：有色寶

　　周三銅價反彈2% ，有關中美將再次會談的消費給銅價以支持。據華爾街日報報道，以美國財政部長姆欽為首的美國高級官員向以中國國務院副總理劉鶴為首的中國官員發出邀請，提議再次舉行貿易談判。據消息人士稱，會談可能在華盛頓或北京舉行。因為最近市場最為擔心的就是中美關係，兩國將再次會談，並且級別達到最高，這使市場壓力有所減緩，成為銅價反彈的最主要的動力。回到銅市來看，周三國內現貨為平水-升水40元，進口窗口仍然打開，利潤為300多元，現貨市場仍以貿易商為主。LME庫存和注銷倉單仍在小幅下降。銅市還是老問題，明年礦供應緊張仍是支持因素，但消費取決於經濟，今天將進行的歐央行會議很高能下調經濟增長，美國褐皮書也表明中美關係已經影響到了美國企業的投資。我們傾向於消費增長放緩會彌補供應的不足。短期內我們還是等待底部的明朗，以給出未來震蕩的區間。從技術上看，LME關鍵阻力位為6167美元，只有上破此價位，銅價反彈空間才會打開。交易上原有空單可減半，等待市場明朗。

　　隔夜倫鎳大幅反彈，現貨方面，LME鎳庫存減少504到235836噸，貼水持續收窄至貼77美元附近。國內現貨市場上下遊接貨仍為疲軟，多在觀望為主，我們關注今日鎳價反彈後金川俄鎳價差變化以及下遊接貨情況。昨日有消息稱，以美國財政部長姆欽為首的美國高級官員向以中國國務院副總理劉鶴為首的中國官員發出邀請，提議再次舉行貿易談判。美元承壓下跌，有色盤面整體迎來反彈。但就鎳供需面來看，目前國內和印尼鎳鐵端供應增加風險，以及全球範圍內精煉鎳隱性庫存增長仍為市場主要關注點。而國內不銹鋼終端消費疲軟，以及不銹鋼廠開工回落等均為制約鎳價的因素。短期鎳價或將繼續以宏觀方面指引為主。操作上建議前期空單減持離場觀望。關注本輪中美貿易談判進程。

　　內外盤鋅價走高，除基本面支持外，宏觀消息美國財政部將牽頭再與中國組織一次談判緩和了2000美元貿易摩擦的的氣氛，推動有色金屬銅、鋅上漲。此次談判的高度值得期待，但並不是由貿易代表萊特希澤負責。對於10月合約的後續交易，因雙節臨近，減倉還會繼續。趨勢上，1811合約振蕩向上的首要目標在2.13-2.15萬間，大概率會上衝60日均線。操作上，多頭持有。

　　鉛價同樣跟隨走高，但鉛價單日漲跌的波動較大，建議觀望。

　　周三夜盤鋁價探底回升，受累於俄鋁可能不被限產的傳聞，之後消息未被證實價格反彈。近日市場在中國秋冬季限產和對俄鋁制裁的消息中波動劇烈，目前市場對俄鋁是否真正減產存疑，另外尤其擔心宏觀風險帶來的需求全年下滑，在這種過度擔憂的情況下無視鋁錠庫存降幅好於預期的現象，鋁價出現過分下跌與基本面產生偏離，建議買入持多等待價格修正。另外，中美有望重新開始談判，對有色金屬板塊有利，利好鋁價。

（責任編輯：簡兒）

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