行情回顧：今日基本金屬大多振蕩反彈，其中滬鉛1810合約上漲0.9%；滬鋁合約1811日內交投於14640-14535元/噸，尾盤收於14585元/噸，日漲0.55%，滬鋁下方支撐關注14500元/噸。外盤方面，截止北京時間15:50，3個月倫鋁報2057.5美元/噸，日微漲0.64%，上方反彈阻力關注2100美元/噸。
持倉分析：今日有色板塊資金大幅流出，持倉量報234.2萬手，日續減35860手，為連續第五日減少，其中滬鋁指數減倉明顯，減少7310手。凈持倉方面，根據上期所公布的前20席位計算，今日滬鋁合約多頭總持倉減少150手，空頭減倉595手，凈空8802手，凈空量減少445手，看空情緒小幅下滑。倫鋁持倉方面，截止9月12日，倫鋁持倉量為68.4萬，日增11110手，顯示多空分歧加大。
期現分析：目前滬鋁的期限結構維持近低遠高的正向排列，滬鋁1810合約和1811合約正價差縮窄至45元/噸，顯示遠期合約下跌意願更強。現貨成交方面，據SMM報道，上海現鋁成交集中14500-14520元/噸，對當月貼水10元/噸至平水，無錫成交集中中14500-14520元/噸，杭州成交集中14530-14550元/噸。持貨商出貨穩定積極，中間商主要為下遊接貨，下遊企業周末備貨，接貨意願積極，整體成交較好。
市場熱點關注：亞市美元指數承壓續跌，顯示上方拋壓較重，現交投於94.41附近。中國1-8月固定資產投資同比增加5.3%，低於預期和前值，為連續第六個月創下新低。但8月規模以上工業增加值環比增加0.52%，部分抵消固定資產投資增速放緩的打壓。鋁市行業資訊方面，國家統計局數據顯示，中國8月十種有色金屬產量為454萬噸，同比增加5.7%，1-8月十種有色金屬產量為3571噸，同比增加3.8%，其中8月原鋁（電解鋁）產量為284萬噸，同比攀升7.8%，環比下滑3.07%，1-8月原鋁累計產量為2221萬噸，同比增加3.5%。國內電解鋁產量不斷擴張，顯示國內供應有所增加，不利於鋁價進一步反彈。
行情研判：綜述，滬鋁振蕩回落，因中國8月一係列經濟指標表現不佳，且8月原鋁產量進一步擴大，但國內氧化鋁價格仍持堅。且國內鋁庫存持續減少，仍需謹慎看待鋁價回調幅度。操作上建議滬鋁1811合約暫以14500元/噸為漲跌分界線，短期觀望為主。