宏觀面，周五美國公布的8月零售銷售月率僅增長0.1%，低於市場預期的0.4%，且創下6個月以來最低增幅，加之美聯儲9月加息將至疊加特朗普揚言將繼續對中國徵加進口關稅，有色金屬震蕩偏弱。倫敦金屬交易所3月期銅收跌1.41%，報5890.0美元/噸；3月期鋁收跌0.51%，報2034.0美元/噸。國內方面，8月中國70城房價創兩年最高環比漲幅，後期房市調控或進一步趨嚴。滬銅1811收跌0.84%，報48190元/噸；滬鋁1811收跌0.21%，報14555元/噸。基本面分品種看，短期關注國內CSPT會議，現貨加工費維持高位水平，短期LME及國內銅庫存繼續下滑凸顯出下遊消費維穩，下遊逢低買入為主，基本面維持偏多態勢。旺季臨近消費端偏弱對鋁價形成拖累，鑒於近期氧化鋁價格延續強勢，下方成本支撐較強，預計震蕩概率較大。操作上，滬銅1811合約下遊產業客戶及個人投資者暫時觀望。滬鋁1811合約暫時觀望為宜。