行情回顧：今日滬鋁震蕩走弱，滬鋁1903合約日內交投於13385-13500元/噸，尾盤收於13410元/噸，日下跌0.96%。成交量132966，-10366；持倉量226600，-2302；基差-120，較前一日-45。外盤方面，截至15：51，3個月倫鋁報1874.0美元/噸，日上漲0.32%。
鋁市行業資訊方面：倫敦金屬交易所(LME)周一表示，已取消禁止在LME倉庫中存儲俄鋁生產的金屬的臨時規定，立即生效。
現貨分析：上海成交價在成交價在13290-13300元/噸之間成交，對當月升貼水在貼60-貼50元/噸之間。無錫成交價集中13290-13300元/噸，杭州成交價集中於13290-13300元/噸之間。主流成交價相較上一成交日跌幅近120元/噸。某大戶今日在華東收貨量不多，採購價位市場難以認可。今日市場流通貨源充足，部分貿易商為套利考慮、有囤貨意願，接貨積極，中間商間交投活躍。因鋁價低位，部分企業放假較晚仍有採購。今日華東成交尚可。
倉單庫存：倉單495277，+1997；1月28日，LME鋁庫存為1,300,000噸，較上一交易日減少1,100噸；截止至2019年1月25日，上海期貨交易所電解鋁庫存為688,821噸，較上一周增加822噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較高水平。
主力持倉：滬鋁1903合約前二十名多頭持倉81820，+539；空頭持倉73743，-2411；持倉呈現多增空減，因鋁價低位運行，空頭持倉謹慎。
行情研判：今日滬鋁震蕩走弱，由於美國方面正式取消對鋁業巨頭俄鋁(Rusal)的制裁，空頭力量受到提振，鋁價進一步下滑。現貨市場上流通貨源充足，部分貿易商為套利考慮、有囤貨意願，接貨積極，中間商間交投活躍。且因鋁價低位，部分企業放假較晚仍有採購。技術面上，鋁價回落至均線組合下方，MACD指標呈現拐頭向下，紅柱進一步收縮，短期滬鋁表現弱勢。操作上建議滬鋁1903合約可以背靠40日均線進行反彈拋空。