行情回顧：今日滬鋁反彈受阻，滬鋁1903合約日內交投於13415-13525元/噸，尾盤收於13460元/噸，日上漲0.19%。成交量136934，+3968；持倉量230150，+3550；基差-100，較前一日+20。外盤方面，截至16：00，3個月倫鋁報1893.0美元/噸，日下跌0.26%。
鋁市行業資訊方面：美國將俄鋁從制裁名單中剔除之後，倫敦金屬交易所（LME）表示，已取消禁止在LME倉庫中存儲俄鋁生產金屬的臨時規定，立即生效。 LME給會員的通知中指出，所有俄鋁金屬可以獲批準為注冊倉單所列金屬。
現貨分析：上海成交價在成交價在13370-13380元/噸之間成交，對當月升貼水在貼60-貼50元/噸之間。無錫成交價集中13370-13380元/噸，杭州成交價集中於13370-13380元/噸之間。主流成交價相較上一成交日漲幅近80元/噸。某大戶今日在華東收貨量近三千噸。今日市場流通貨源雖仍充足，但貿易商之間在現貨價格上較難達成一致，成交略顯僵持，成交活躍度較前幾日有所降低。下遊進入放假狀態，並無明顯採購行為。今日華東整體成交略差。
倉單庫存：倉單497790，+2513；1月29日，LME鋁庫存為1,296,125噸，較上一交易日減少3,875噸；截止至2019年1月25日，上海期貨交易所電解鋁庫存為688,821噸，較上一周增加822噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較高水平。
主力持倉：滬鋁1903合約前二十名多頭持倉87542，+5940；空頭持倉74699，+1580；持倉呈現多空皆增，但多頭增幅更為明顯。
行情研判：今日滬鋁反彈受阻，受原油價格反彈帶動，有色金屬普遍上漲，但鋁基本面仍然較為疲軟，且美國方面取消對鋁業巨頭俄鋁的制裁利空影響持續，使鋁價反彈乏力。現貨市場上，流通貨源雖仍充足，但貿易商之間在現貨價格上較難達成一致，成交略顯僵持，成交活躍度較前幾日有所降低。下遊進入放假狀態，並無明顯採購行為。技術面上，鋁價仍處於震蕩區間內，但承壓於布林帶中軌下方，短期下行壓力仍然較大。操作上建議滬鋁1903合約前期空單可以背靠40日均線繼續持有。