行情回顧：今日滬鋁震蕩走弱，滬鋁1904合約日內交投於13660-13740元/噸，收於13680元/噸，日下跌0.18%。持倉量224722，-5644；基差-80，較前一日-5。外盤方面，截至15：33，3個月倫鋁報1918.00美元/噸，日下跌0.21%。
鋁市行業資訊方面：知情人士稱，俄鋁最近幾周在為大約30萬噸鋁尋求倉儲交易，側面反映了美國取消俄鋁制裁後可能進入全球鋁市場的積壓庫存規模。
現貨分析：上海主流成交價在13600-13620元/噸之間成交，較前一日價格略有下降。第一交易區間，市場以接貨為主，貿易商中間商成交活躍，現貨對當月貼50-貼30元/噸之間，第二交易區間期鋁跌幅較大，因某網鋁金屬價格出價偏高，貿易商接貨熱情轉淡，而持貨商雖出貨積極，但買方較難認可高價位，成交因而表現僵持，第二交易區間現貨升貼水在貼30-貼20元/噸附近。無錫成交價集中13600-13620元/噸，杭州成交價集中於13600-13610元/噸之間。今日下遊正常採購，因前幾日當月 票貨已備足，在價格無明顯優勢情況下，買貨量不多。今日華東市場整體成交一般。
倉單庫存：倉單538419，+708；2月27日，LME鋁庫存為1,224,075噸，較上一交易日減少4,400噸；截止至2019年2月22日，上海期貨交易所電解鋁庫存為736,680噸，較上一周增加5噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較高水平。
主力持倉：滬鋁1904合約前二十名多頭持倉78140，+131；空頭持倉80256，-2184；主流持倉繼續呈現多增空減，當前主流空頭持倉仍較為集中。
行情研判：今日滬鋁震蕩走弱，因中國2月官方制造業PMI低於預期，且連續第三個月位於枯榮線下方，空頭力量受到提振，疊加魏橋再次下調3月預焙陽極採購價，鋁價面臨成本下滑，支撐減弱。現貨市場上，下遊正常採購，因前幾日當月票貨已備足，在價格無明顯優勢情況下，買貨量不多，市場整體成交一般。技術面上，期鋁連續3日收陰線，KDJ指標高位呈現死叉，短期鋁價階段性反彈或將結束。操作上建議滬鋁1904合約可以考慮在13700元/噸附近擇機做空，止損參考13850元/噸。