銅：
宏觀面，隔夜美國公布的四季度GDP高於預期，美元受到提振，金屬價格呈現震蕩。倫敦金屬交易所3月期銅跌0.61%報6481.0美元/噸。國內方面，昨日公布的2月官方PMI數據連續三個月走低，且低於榮枯線，其中生產指數創10年新低，反映出當前國內需求端疲軟，投資者信心受到打壓。基本面，LME現貨端維持升水狀態，國內現貨端貼水略有收窄，下遊點價意願不強，目前基本面呈現多空交織。期權方面，截止2月28日，銅期權成交量為23996手，較前一日增5238手。持倉量為51142手，較前一日增298手。銅期權成交量PCR為0.68，持倉量PCR為1.15，成交額 PCR為0.43，期權市場成交量有一定回升，鑒於銅價上行動能減弱，可考慮賣出虛值看漲期權策略。綜上，國內宏觀下行壓力逐步凸顯，基本面多空交織，預計銅價震蕩回落概率加大。操作上，滬銅1904合約個人可考慮50000-50500元/噸區域逢高入場拋空，以突破50800元/噸止損，倉位5%以內，產業客戶暫時觀望。