銅：
宏觀面，全球宏觀延續偏弱態勢，隔夜美國10年期國債收益率一度跌破2.4%，至2017年12月以來最低，反映出市場對經濟放緩的擔憂，金屬市場延續弱勢。倫敦金屬交易所3月期銅收漲0.16%報6335.0美元/噸。國內方面，李克強表示面對新的下行壓力，將繼續大力推進減稅降費、培育壯大新動能等應對舉措。基本面，國內現貨端升水維持在1000元/噸以上，銅價下行或刺激下遊逢低點價，繼續關注需求端運行情況。期權方面，截止3月25日，銅期權成交量為48758手，較前一日增18388手。持倉量為53528手，較前一日減16238手。銅期權成交量PCR為1.68，持倉量PCR為0.97，成交額 PCR為1.52，伴隨著1904銅期權合約行權到期，持倉量有所下滑。綜上，目前宏觀利空佔優勢，但伴隨著銅價下行易引發下遊逢低買盤進場，此外，銅價逐步觸及下方47000-48000元/噸強支撐區域，短期不宜過分看空。操作上，滬銅1905合約個人客戶暫時觀望，勿盲目追空；下遊產業客戶可考慮待遠期銅價下探至48000元/噸附近區域逢低買入。