成本繼續下探，電解鋁生產已不再虧損。
1.市場表現
本周滬鋁呈現震蕩上升的走勢，主力1905合約收於13730元，周上漲85元。
滬鋁雖然本身較弱，但也跟隨了有色金屬在緩慢上升。預計鋁價可能將維持震蕩的走勢。
2.影響因素及分析
上周五，有消息稱“中國人民銀行決定自2019年4月1日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。”當晚，央行通過官方微博進行了辟謠。但多家證券公司依舊認為有降準的可能，其中包括中信證券、天風證券等較為有名的券商。
本周電解鋁價格走強，與宏觀經濟向好是密不可分的，官方制造業PMI為50.5%，環比上升1.3個百分點，PMI重新站回榮枯線之上，並且漲幅創下2012年4月以來的新高。財新制造業PMI為50.8%，創8個月新高，同樣重新站上榮枯線之上。
盡管電解鋁價格震蕩向上，但原料氧化鋁的價格卻未能止住跌勢。周三全國氧化鋁均價為2668元/噸，較上周三下降42元/噸。氧化鋁供應壓力大是導致價格下跌的主要原因，未來將有大約300萬噸產能將投放。
生產電解鋁的其他原料價格也持續在下降，預焙陽極的均價已跌至3450元/噸，市場氟化鋁出廠報價普遍降至9500元/噸左右。因此雖然電解鋁價格上漲得不多，但生產電解鋁已經不再虧損了，目前以市場價計算，生產一噸電解鋁大約獲利160元。
海德魯發表聲明稱，此事故影響其中一條年產能19.5萬噸的生產線，共計288臺電解槽，有45臺槽暫時關閉以維持生產穩定運行，影響年產能2.7萬噸，約佔總產能的10%，目前事故原因尚未查明，損失暫不能估計。
周四電解鋁社會庫存為155.9萬噸，較上周四下降3.1萬噸。
3.結論與操作建議
近期的鋁價還是相對比較強的，進入了震蕩階段，沒有繼續下跌。筆者依舊認為鋁價不存在長期上漲的理由，反彈的空間也有限，因為電解鋁生產成本還在下探，並且庫存很高。（蔣一星）