宏觀面，6月非農數據超預期弱化美聯儲7月降息，昨日美債收益率繼續上漲，10年期美債收益率漲1.5個基點，報2.052%，近期美元反彈壓制有色商品市場。倫敦金屬交易所3月期銅收跌0.31%，報5879.5美元/噸。國內方面，6月外匯儲備規模為31192億美元，創逾一年新高，較5月末上升182億美元。基本面看，乘聯會最新發布的數據顯示，中國6月份廣義乘用車零售銷量同比增長4.9%，為13個月來首度同比上升，短期國內現貨端維持升水，貿易商挺價意願較強，消費端呈現穩中偏弱。綜上，宏觀面及產業端呈現多空交織，短期銅價低位震蕩概率較大。操作上，滬銅1909合約個人客戶日內46000-46500元/噸區間操作為主，倉位5%以內，並設置好止損，下遊產業客戶可考慮在46000元/噸附近區域逢低少量買入。