宏觀面，美國6月核心CPI環比增0.3%，高於預期0.2%，而歐洲央行6月會議紀要表示同意需要為政策寬松做好準備，反映出歐洲經濟下行壓力較大，隔夜有色商品市場震蕩為主。倫敦金屬交易所3月期銅收跌0.46%，報5937.5美元/噸。國內方面，商務部表示目前中美經貿團隊正在就下一步具體安排保持溝通。基本面看，短期下遊接貨意願不強，消費端呈現偏弱態勢，對銅價進一步反彈形成抑制。綜上，宏觀面，近期美聯儲降息預期升溫對銅市場形成提振，但國內需求端依然疲軟，加之銅市場持倉下滑至60萬以下，反映出當前做多動能不足，關注是否有進一步利好驅動。操作上，滬銅1909合約個人客戶輕倉短多為主，倉位5%以內，並設置好止損，下遊產業客戶可考慮逢低少量買入。