一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
本周現貨價格結束連續回落，小幅回升，但繼續保持14000之下。進入消費淡季，中遊出貨積極，下遊企業按需採購為主。
2、一周相關市場表現
本周期現貨價格集體回升；基差方面，長江升水保持小幅貼水，南海升水回落至300以內
3、每周庫存變化
鋁錠庫存回升至104萬噸之上，鋁棒庫存回落至8萬噸。現貨庫存基本保持穩定
二、一周要聞回顧：
1、【鮑威爾：在不確定性加重之際，美聯儲將採取適當的行動】 美聯儲主席鮑威爾：重申在貿易和全球經濟增長方面存在不確定性。美聯儲認為，美國6月核心PCE年率為1.7%。美國通脹壓力受抑，制造業已經走弱。美聯儲的基本性前景展望是，美國經濟增速將保持穩健。必須理解FOMC貨幣政策決定等方面的溢出效應。美聯儲必須繼續評估額外的政策戰略。那些壓低中性利率的因素可能會持續存在。美國聯邦政府債務上限和英國脫歐仍然是懸而未決的問題。
美國6月制造業產出環比增長0.4%，預期增長0.3%，前值為0.2%。
美聯儲經濟褐皮書報告：對美國經濟的看法維持不變，即在5月份中期至6月份前期的那段時間裏，美國經濟活動整體上溫和擴張。 美國未來數月的前景“大體上偏正面”。 美國就業人口增幅略微放緩，但勞動力市場仍然保持緊俏，全美範圍內承包商面臨招聘困難。 相比之前一個統計周期，通脹處於“保持穩定、至略微偏下行”的狀態 。
美國6月營建許可122萬套，預期130萬套，前值129.4萬套；
美國6月新屋開工125.3萬套，預期126.1萬套，前值126.9萬套修正為126.5萬套。
美國至7月13日當周初請失業金人數21.6萬，預期21.6萬，前值20.9萬修正為20.8萬。截至7月6日當周續請失業金人數168.60萬，預期170萬，前值172.30萬； 截至7月13日當周初請失業金人數四周均值21.88萬，前值21.93萬。
2、歐元區6月CPI同比上升1.3%，5月同比上升1.2%。歐元區6月CPI環比上升 0.2%，預期 0.1%。
3、中國1-6月城鎮固定資產投資年率 5.8%，預期5.6%，前值5.6%。
中國6月規模以上工業增加值年率6.3%，預期5.2%，前值5%。中國1-6月規模以上工業增加值年率6%，預期5.9%，前值6%。
中國6月社會消費品零售總額同比9.8%，預期8.5%，前值8.6%。
統計局：上半年GDP同比增長6.3%，其中，一季度同比增長6.4%，二季度增長6.2%。
中國6月份發電量增長2.8%，至5834億千瓦時。中國1-6月份發電量增長3.3%，至3.3673萬億千瓦時。
【中國1-6月份房地產開發投資同比增長10.9%】中國1-6月份房屋新開工面積同比增長10.1%至10.55億平方米；商品房銷售額同比增長5.6%至7.07萬億元；住宅銷售額同比增長8.4%至6.13萬億元；商品房銷售面積同比下降1.8%至7.58億平方米；住宅銷售面積同比下降1%至6.62億平方米。
中國6月社會融資規模增量22600億人民幣，預期19000億人民幣，前值14000億人民幣。中國6月新增人民幣貸款16600億人民幣，預期17000億人民幣，前值11800億人民幣。
6月末，廣義貨幣(M2)餘額192.14萬億元,同比增長8.5%，增速與上月末持平，比上年同期高0.5個百分點；狹義貨幣(M1)餘額56.77萬億元,同比增長4.4%，增速比上月末高1個百分點，比上年同期低2.2個百分點；流通中貨幣(M0)餘額7.26萬億元,同比增長4.3%。上半年凈回籠現金628億元。
中國6月美元計價出口同比-1.3%，預期-1.4%，前值1.1%。中國6月美元計價進口同比-7.3%，預期-4.6%，前值-8.5%。中國6月人民幣計價出口同比6.1%，預期6.9%，前值7.7%。中國6月人民幣計價進口同比-0.4%，預期3.7%，前值-2.5%。
【中國二季度金融業GDP同比增速加快至7.6% 一季度為7%】國家統計局公布GDP初步核算結果顯示，二季度金融業GDP增至1.86萬億元；信息傳輸、軟件和信息技術服務業GDP同比增長20.1%至9324億元。二季度房地產業GDP同比增長2.4%至1.62萬億元。上半年，金融業、房地產業GDP分別同比增長7.3%和2.5%，信息傳輸、軟件和信息技術服務業GDP同比增長20.6%。
中國財政部：1-6月累計，全國一般公共預算收入同比增長3.4%，一般公共預算支出同比增長10.7%。
4、2019年1-5月，主要鋁產品產量平穩增長，氧化鋁、電解鋁、鋁材產量分別為3078萬噸、1445萬噸、2198萬噸，分別同比增長6.9%、2.7%、6.5%；鋁現貨均價13781元/噸，同比下跌4%，降幅較一季度收窄0.7個百分點；鋁工業實現利潤170.4億元，同比增長23.4%，其中，鋁礦採選、鋁冶煉、鋁壓延加工行業分別實現利潤2.2億元、67.5億元、100.7億元，分別同比增長4.8%、79.5%、2.3%；鋁材累計出口量220萬噸，同比增長10.9%。
2019年6月份中國電解鋁產量約為300萬噸，環比小幅減少約0.3%，同比減少約2.0%。今年上半年中國電解鋁產量累計約為1,787萬噸，較去年同期增加約0.8%。6月份山東、新疆和內蒙古地區電解鋁產量分別為70.7萬噸、52.9萬噸和42.1萬噸，均環比持平；雲南地區產量約在16.1萬噸，環比增加約6.6%；河南地區產量約為14.4萬噸，環比減少約10.0%。
世界金屬統計局（WBMS）周三公布的數據顯示，2019年1-5月原鋁市場供應缺口為34.4萬噸，2018年全年為缺口99.3萬噸。2019年1-5月原鋁需求量為2582萬噸，較2018年同期增加47.6萬噸。2019年1-5月原鋁產量同比增加55.6萬噸。5月期間LME總庫存增加，因亞洲倉庫增幅被歐洲和美國倉庫的下滑所抵消。截至2019年5月末，總庫存為207.9萬噸，2018年末為242.9萬噸。截至2019年5月末，倫敦、上海、美國及東京四個交易所持有的總庫存量為164.9萬噸，較2018年12月總量低30.3萬噸。在消費量統計中未包含大量的未報告庫存變動，尤其是亞洲持有的庫存。2019年1-5月全球原鋁產量同比增加2.2%。中國產量預估為1,445.8萬噸，當前佔全球總產量的57%左右。中國表觀需求比2018年1-5月增長9.1%。2019年1-5月中國未鍛造鋁凈出口量為20.3萬噸，去年同期為17萬噸。2019年1-5月鋁半成品凈出口量為206.2萬噸，去年同期為168.9萬噸。歐盟28國原鋁產量較去年低2.5%，北美自由貿易協定（NAFTA）地區產量增長6.4%。歐盟28國需求量同比下滑1.8萬噸。2019年1-5月全球需求量同比增長2.0%。 2019年5月，原鋁產量為524.16萬噸，消費量為548.29萬噸。
2019年6月份中國氧化鋁產量約為566萬噸，環比增加約1.8%，同比減少約3.2%。今年上半年中國氧化鋁產量累計約為3,392萬噸，較去年同期增加約0.9%。6月份山東地區氧化鋁產量約為200萬噸，環比小幅減少約0.5%；山西地區氧化鋁產量約為158萬噸，環比增加約1.3%；河南地區產量約為86.2萬噸，環比增加約6.2%；廣西地區產量約為62.7萬噸，環比增加約8.7%；貴州地區產量約為31萬噸，環比減少約6.1%。
三、期貨價格分析：
四、下周鋁價分析：
本周現貨價格結束連續回落，小幅回升，但繼續保持14000之下。進入消費淡季，中遊出貨積極，下遊企業按需採購為主。
行情圖表來看，倫鋁本周繼續震蕩反彈，上方壓力區域1950附近；滬鋁結束近期盤跌走勢，維持橫盤整理。
宏觀面來看，近期美國經濟數據基本符合預期，美聯儲逐步表態有可能降息保通脹；中國經濟數據喜憂參半，貨幣、財政政策保持寬松，市場開始炒作通脹、降準降息預期。中美談判進展難以捉摸，繼續關注進展。行業基本面來看，淡季效應明顯，下遊消費減弱，供應端期現貨庫存去化基本結束，產能產量增速穩定，但氧化鋁價格下跌導致成本支撐預期下一，整體呈現供需雙弱的松平衡狀態。期貨盤面來看，有色金屬整體止跌回升，倫鋁連續反彈，滬鋁偏弱橫盤。下周鋁價料保持震蕩走勢，小幅偏弱，僅供參考。
