一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
本周現貨價格整體保持波動不大，市場成交一般，淡季效應明顯，中遊出貨積極，下遊企業按需採購為主。
2、一周相關市場表現
本周期現貨價格集體回落；基差方面，長江基本保持平水，南海升水保持300左右
本周倫鋁跌幅較大，滬倫比小幅反彈至7.70左右
3、每周庫存變化
鋁錠庫存小幅下降至102萬噸左右，鋁棒庫存保持8萬噸之上。現貨庫存基本保持穩定
二、一周要聞回顧：
1、美國6月核心PCE物價指數同比增長1.6%，預期1.7%，前值1.6%修正為1.5%；環比0.2%，預期0.2%，前值0.2%。美國6月PCE物價指數同比1.4%，預期1.5%，前值1.5%，環比0.1%，預期0.1%，前值0.2%。
【美聯儲降息25個基點，符合市場預期，提前2個月結束縮表】美聯儲決議聲明稱，將於8月1日結束縮表進程——原定於9月末。美國經濟前景仍然面臨不確定性，FOMC將採取適當的行動。FOMC將在“沉思”未來利率路徑的同時關注信息。 基於調查的通脹預期幾無波動，核心和整體通脹仍然低於2%。喬治和羅森格倫傾向於FOMC在此次貨幣政策會議上按兵不動。
【美聯儲主席鮑威爾7月新聞發布會要點總結】1、降息旨在確保應對下行風險，並支持通脹向著目標回升。 2、美聯儲7月份降息並不意味著開啟了一輪寬松周期，但我也沒說FOMC只會降息一次。 3、勿要以為FOMC不會再度加息，當時機來臨時，我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具。 4、美聯儲在資產負債表方面的行動具有一慣性，金融穩定性方面的顧慮並非美聯儲維持利率不變的理由。 5、全球性疲軟和貿易問題都正影響到美國經濟。
美國7月ADP就業人數變動+15.6萬人，預期+15萬人，前值+10.2萬人。
美國總統特朗普1日在推特上寫道：“貿易談判仍在繼續，在談判期間，美國將於9月1日開始，對剩餘的3000億美元來自中國的商品和產品加徵10%的關稅，這不包括已對2500億美元的中國商品徵收25%的關稅。
美國7月Markit制造業PMI終值 50.4，預期 50，初值 50。
美國7月ISM制造業PMI 51.2，預期52.0，前值51.7。
美國截至7月27日當周初請失業金人數 21.5萬，預期 21.4萬，前值 20.6萬。當周續請失業金人數169.90萬，預期167.4萬，前值167.6萬。當周初請失業金人數四周均值21.15萬，前值21.3萬。
美國7月失業率3.7%，預期3.7%，前值3.7%；
美國7月非農就業人數增加16.4萬，預期16.5萬，前值22.4萬修正為19.3萬。
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月降息25個基點至1.75%-2%的概率為96.2%，降息50個基點的概率為3.8%；10月降息25個基點至1.75%-2%的概率為43.7%，到10月降息50個基點至1.50%-1.75%的概率為54.2%。
2、歐元區第二季度GDP環比增長0.2%，預期為0.2%；同比增長1.1%，預期為1.0%。
歐元區7月份核心CPI同比上升0.9%，預期為1.0%。
歐元區6月份失業率降至7.5%，預期為7.5%，前值7.5%。
歐元區7月份制造業PMI報46.5,初步數據為46.4，前值47.6。
3、【發改委：1-6月全社會累計完成貨運量245.81億噸 同比增長5.9%】發改委29日披露，據有關部門統計，1-6月全社會累計完成貨運量245.81億噸，同比增長5.9%。其中，1-6月全國公路累計完成貨運量190.08億噸，同比增長5.7%；全國水路累計完成貨運量35.05億噸，同比增長7.2%；全國鐵路累計完成貨運量20.65億噸，同比增長5.5%；全國民航累計完成貨運量351萬噸，同比下降1.3%。
中國7月官方制造業PMI 49.7，預期 49.6，前值 49.4。 中國7月官方非制造業PMI 53.7，預期 54，前值 54.2。中國7月官方綜合PMI 53.1，前值 53。
中國7月財新制造業PMI 49.9，預期 49.5，前值 49.4。
【政治局會議釋放多重政策信號 重申“房住不炒”定位】中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。接受《經濟參考報》記者採訪的業內專家表示，此次會議釋放了增強憂患意識、保持定力以及深化改革等重要信號。下半年既要保持戰略定力，防止政策過度滑向寬松；又要強化逆周期調節，通過財政政策、貨幣政策等綜合施政。值得注意的是，政治局會議將深挖國內需求、穩定制造業投資排在下半年經濟工作的靠前位置，這凸顯擴內需的重要性。與此同時，會議重申“房住不炒”，並提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段，凸顯了政策的連貫性和定力。
【商務部：中美第12輪經貿高級別磋商按原計劃結束 8月將繼續密集磋商】商務部新聞發言人高峰1日稱，本輪磋商主要有兩個部分，一是過去怎麼看，澄清對經貿問題的看法，二是未來怎麼辦，明確下一步磋商的原則和方法。他表示，本輪磋商是坦誠、高效、建設性的，磋商按原計劃結束。8月雙方將繼續密集磋商。
4、生態環境部擬將全面達到超低排放的企業列為A級，這類企業在今年冬季重污染應對時不需採取限產或停產等減排措施。
三、期貨價格分析：
倫鋁本周震蕩回落，上方壓力區域1950附近，下方支撐區域1750附近
滬鋁維持近期盤整走勢
四、下周鋁價分析：
本周現貨價格整體保持波動不大，市場成交一般，淡季效應明顯，中遊出貨積極，下遊企業按需採購為主。
行情圖表來看，倫鋁本周震蕩回落，上方壓力區域1950附近，下方支撐區域1750附近；滬鋁維持近期盤整走勢。
宏觀面來看，本周美聯儲如期降息，但表態提前結束縮表。中美談判繼續進行，特朗普再次宣布加徵關稅，市場緊張情緒上升。行業基本面來看，淡季效應明顯，下遊消費減弱，供應端期現貨庫存去化基本結束，產能產量增速穩定，整體呈現供需雙弱的松平衡狀態。期貨盤面來看，滬倫鋁整體表現偏弱，震蕩橫盤為主。下周鋁價料保持震蕩走勢，小幅回升。
