內外走勢：周一LME鋁震蕩上行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1790美元/噸，日漲0.90%。滬鋁主力1910合約大幅上漲，日內最高14215元/噸，最低13910元/噸，收盤價14185元/噸，較上一交易日收盤價漲1.94%；成交量30.80萬手，日增19.6萬手；持倉28.84萬手，日增55552手。基差縮小為-235元/噸；滬鋁1909-1910月價差縮小至-35元/噸。
市場焦點：（1）上周五美國特朗普再抨擊美聯儲，希望美聯儲再降息100個基點，美聯儲應該停止量化緊縮。（2）墨西哥決定對原產於中國的進口鋁圓片(Aluminum Discs)啟動反傾銷調查。統計顯示，2018年墨西哥進口鋁圓片4,125噸（1291萬美元），其中2124噸（607萬美元）自中國進口。（3）印尼鋁土礦生產商PT.Mineral Makmur Sejahtera計劃申請鋁土礦出口配額。公司計劃申請200萬噸鋁土礦出口配額，此外，公司還計劃新建一座年產能150萬噸的氧化鋁精煉廠。（4）中國7月份乘用車銷量153萬輛，同比下降3.9%。
現貨分析：8月12日SMM現貨A00鋁報價13930-13970元/噸，均價13950元/噸，較上一交易日漲20元/噸。SMM報道，早間持貨商出貨尚可，隨著期鋁上漲，市場觀望情緒再起，因對後市看好，持貨商開始惜售挺價，出貨收斂，然中間商接貨熱情明顯高漲，開始積極收貨，市場表現接多出少，實際成交較差。因持貨商出貨較少，而下遊亦顯畏高，採購不多。今日華東整體成交較差。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計137417噸，日減1896噸；8月9日，LME鋁庫存為998250噸，日減5975噸。截止8月9日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存為391467噸，周減12193噸。
主力持倉：滬鋁主力1910合約前20名多頭持倉90178手，日增16408手，空頭持倉107861手，日增10327手，凈空持倉17683手，日減6081手，多空大增，凈空減少。
行情研判：8月12日滬鋁主力1910合約大幅上漲。宏觀面市場情緒有所緩和，注意力逐漸轉向本周經濟數據，而美元指數趨弱，疊加中遊鋁庫存持續去化，對鋁價支撐增加，不過上遊氧化鋁價格持續下降，以及下遊需求偏弱，對鋁價部分施壓。現貨方面，早間期鋁上漲，市場觀望情緒再起，因對後市看好，持貨商開始惜售挺價，然中間商接貨熱情明顯高漲，開始積極收貨，市場表現接多出少，實際成交較差，而下遊亦顯畏高。技術上，滬鋁主力1910合約持倉量大幅增加，資金流入助推上漲，預計短線有所回調。操作上，建議滬鋁1910合約可於14200元/噸附近做空，止損位14300元/噸。