鋁：中國財新PMI數據公布10月為51.7，不僅在榮枯線線以上而且高於市場預期。以銅價為代表的有色金屬價格反彈。財新與中國官方PMI分歧明顯，對於4季度的宏觀走向存在分歧。產業方面，倫鋁大幅拉升至1790美元噸，滬倫比值因此回落至7.78。Cash/3m貼水縮小至0.75美元/噸，LME庫存下降2850噸。國內方面，現貨維持100元/噸升水，而氧化鋁價格回落至2600元/噸以下，預計未來1-2月氧化鋁的持續投產恐驅動鋁價回落。因此，目前的鋁價反彈，恐給冶煉保值帶來機會，2002合約14000元/噸以上試空。