等線內外走勢：周二LME鋁震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1831美元/噸，日跌0.05%。滬鋁主力2002合約小幅回調，日內最高14130元/噸，最低14035元/噸，收盤14070元/噸，較上一交易日收盤價跌0.25%；成交量40460手，日減20793手；持倉10.25萬手，日減1615手。基差縮小至380元/噸；滬鋁2002-2003月價差縮小至45元/噸。
市場焦點：（1）美國12月Markit服務業PMI終值錄得52.8，高於前值和預期的52.2。（2）伊拉克真主黨表示，如果特朗普堅持美軍繼續駐扎在伊拉克，將把美軍的空軍基地變成廢墟。（3）丸紅商事稱，2019年11月底，日本三大港口鋁庫存環比上升0.9%至321200噸。
現貨分析：1月7日SMM現貨A00鋁報14430-14470元/噸，均價14450元/噸，日跌90元/噸。SMM報道，因周末到貨增加，今日市場流通貨源明顯增加，持貨商出貨積極，但相對而言需求較上周明顯轉弱，中間商傾向於低價接貨，雙方交投略顯僵持。下遊今日按需採購為主，接貨平平。
倉單庫存：周二滬鋁倉單合計42265噸，日增1742噸；1月6日，LME鋁庫存為1463200噸，日減7725噸，連降10日。
主力持倉：滬鋁主力2002合約前20名多頭持倉63022手，日減1667手，空頭持倉78539手，日減2588手，凈空持倉15517手，日減921手，多空均減，凈空減少。
行情研判：1月7日滬鋁主力2002小幅回調。美國12月Markit服務業數據超過預期，美元回升，同時市場對中東局勢的恐慌有所緩和，原油價格回落，成本支撐減弱，疊加需求轉弱，滬鋁庫存和現貨庫存均有小幅回升，鋁價上行動能不足，不過中國氧化鋁產量處於低位，氧化鋁價格有所企穩，疊加目前電解鋁庫存仍處於歷史低位，鋁價下行空間較為有限。現貨方面，因周末到貨增加，今日市場流通貨源明顯增加，持貨商出貨積極，但相對而言需求較上周明顯轉弱，中間商傾向於低價接貨，下遊今日按需採購為主，接貨平平。技術上，滬鋁主力2002合約縮量減倉，日線MACD綠柱縮量，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬鋁2002合約可在14020-14130區間高拋低吸，止損各50元/噸。