滬銅：
觀點：警惕銅價衝高回落。主要邏輯：美聯儲意外降息部分兌現了全球寬松預期，市場或因此進行博弈。一方面，降息50個基點的幅度較大，或超出市場預期，銅價可能進一步上漲；另一方面，預期兌現後，市場或進入賣事實階段，銅價在情緒推動下高開後可能回歸理性。疫情方面，其在全球蔓延的風險仍然較大。供需方面，我們一直強調短期內終端需求尚未恢復，下遊加工企業亦未徹底恢復生產，銅仍處於累庫階段。綜合而言，銅價可能會在降息衝擊下繼續反彈，但需要警惕衝高回落的可能性。
期權方面，基於存在一定安全邊際的判斷，可以賣出44000以下的看跌期權。
今日策略：多單建議46000元/噸以上逢高減倉止盈，可以考慮賣出CU2004P44000