上周五晚間，國際有色金屬多數回落，倫銅收報5185.5美元/噸，下跌0.53%，倫鋁期貨收盤報1460美元/噸，下跌1.08%，距4月前低1455美元/噸及2016年以來新低水平僅一步之遙，同時國內期貨夜盤中滬銅期貨2007合約報42640元/噸，下跌0.70%，滬鋁期貨2006合約報12560元/噸，下跌0.32%。隨著近期公布的歐美發達經濟體經濟數據不斷刷新新低，金融市場逐步從樂觀疫情好轉預期轉向冷靜中性評估，盡管歐美亞等北半球主要經濟體寄希望於加強經濟恢復和政策刺激，市場對政策能否完全對衝疫情的持續衝擊和影響報以懷疑態度，考慮到全球經濟能否迅速走出疫情的不確定性與後期各國民粹主義抬頭背景下政治經濟博弈加劇，市場仍憂慮金融市場係統性風險與新冠病毒在南北半球共振傳播及二次傳播風險，對目前大宗商品反彈僅僅視為反彈，投資者在“過山車”式暴跌暴漲中更需要警惕極端價格波動帶來的敞口風險，建議有色金屬客戶以短線操作和跨期正套為主，謹防有色金屬回落風險，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險。