隔夜鋁震蕩偏強。昨晚工業品再現集體拉漲，鋁價順勢抬升。從供求上看，下遊主動性補庫和囤庫漸進尾聲，而下遊鋁加工業從開工情況來看並未超出同期水平，因此很難看到較好的價格推升邏輯。只是當前雖然市場趨於謹慎，但也談不上悲觀，一是社庫表現上仍為去庫以及兩會收儲減稅等政策性預期，二是滬鋁呈現較大的BACK結構，做空心理上暫“不合適”。另外，鋁錠進口窗口持續打開且還在走高，此為產業鏈出現的不合理現象之一，也為價格後期走弱埋下伏筆。投資者應多關注下遊後期訂單情況，若接單不理想下或會把囤貨拋向市場，對市場造成雙重打壓。另外，6月因財會考核等因素，生產活動或有一定抑制，也是要考慮的因素。本周是兩會時刻，市場樂觀之時也應保留謹慎思考，建議觀望或短線，但鋁價快速拉升下可逢高布空。
（光大期貨 展大鵬）