周四晚間，國外有色金屬多數下挫，國內夜盤交易震蕩下挫，滬銅期貨2007合約報43890元/噸，下跌0.70%，滬鋁期貨2007合約報12880元/噸，上漲0.27%。本周美聯儲多次發聲將將加大政策刺激力度以對衝經濟長期衰退威脅，同時二季度美國經濟預計遠差於一季度，三四季度復蘇存在不確定性。由於歐美在五月重啟經濟後暫未出現大規模疫情二次爆發，市場風險偏好隨流動性寬松機下遊補貨意願而有所回升，考慮到中國兩會召開可能出臺更多措施對衝維穩經濟，有色行業預計將有一定需求提振，疊加減稅降費預期部分產業鏈環節囤貨行為普遍加大，特別是下遊加工行業在利潤階段性復蘇背景下加大開工，使得原料和產成品庫存從上遊逐步向中下遊轉移，對目前大宗商品反彈僅僅視為反彈，市場未來仍對新冠南北半球共振傳播及季節性傳播風險保持警惕，建議有色金屬客戶以短線操作和跨期正套為主，謹防有色金屬反彈後回落風險，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險。