【盤面】7月31日，陽泉鋁土礦報價360元/噸（+0），呂梁氧化鋁報價2420元/噸（+0），長江鋁錠現貨價14990元/噸（+0） 。現貨成交方面，鋁價大漲後，持貨商出貨意願積極，中間商逢低採購意願高，市場流通貨源充足，但下遊對高鋁價表現非常謹慎，並未出現大量採購。目前一噸電解鋁利潤達到2600元，接近2017年8月份的歷史峰值，在此利潤水平下，鋁廠投產意願強，但現實是新增產能投放規模和速度還沒有達到預期水平，本周社會庫存為69.3萬噸，雖然環比小幅增加，但累庫並不明顯，預計低庫存和低倉單仍然將在短期內支撐鋁價在高位運行。氧化鋁產能變化方面，重慶水江氧化鋁項目已復產，運行產能 60 萬噸/年；國家電投山西鋁業目前已恢復滿產，運行產能 240 萬噸/年；河南義翔鋁業公司目前已恢復滿產，運行產能 45 萬噸/年；廣西華晟新材料有限公司預計 8 月初投產，涉及產能 200 萬噸/年。未來氧化鋁產能恢復將壓制氧化鋁價格上行，預計價格運行在2400-2550。
【操作】鋁價高位回落，前高14850壓力顯現，多單警惕風險，下方支撐在14500和14150