等線內外走勢：周四LME鋁震蕩微漲，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1781美元/噸，日漲0.28%。滬鋁主力2010合約承壓回落，日內最高14710元/噸，最低14530元/噸，收盤14555元/噸，較上一交易日收盤價跌0.75%；成交量89262手，日增3275手；持倉112796手，日增2709手。基差175元/噸；滬鋁2009-2010月價差95元/噸。
市場焦點：（1）傑克遜霍爾全球央行年會將於8月27日至29日舉行，美聯儲主席鮑威爾案將發表題為“貨幣政策框架評估”的講話。（2）國內電解鋁社會庫存周度小降0.7萬噸至75.5萬噸，地區間庫存增減差異凸顯。（3）鋁棒庫存較上周四減少0.38萬噸至5.62萬噸，出庫尚可入庫偏少。
現貨分析：8月27日SMM現貨A00鋁報14710-14750元/噸，均價14730元/噸，日跌40元/噸。
倉單庫存：周四滬鋁倉單合計134347噸，日減1178噸；8月26日，LME鋁庫存為1563300噸，日減4075噸。
主力持倉：滬鋁主力2010合約前20名多頭持倉68372手，日增1171手，空頭持倉81597手，日增636手，凈空持倉13225手，日增535手，多空均增，凈空減少。
行情研判：8月27日滬鋁主力2010承壓回落。中美緊張關係不斷升溫，雙方之間博弈加劇，令市場風險情緒謹慎；同時國內電解鋁產能逐漸恢復，生產商開工率不斷上升，以及進口供應的快速攀升，對鋁價壓力有所增大。不過上遊Alunrote氧化鋁廠減產，氧化鋁價格近期小幅回升；當前電解鋁庫存整體來看仍處低位，且進口窗口初步關閉抑制海外貨源進入；加之近期鋁棒加工費有所抬升，鋁棒庫存維持低位，對鋁價形成支撐。技術上，滬鋁主力2010合約主流多頭增倉較大，關注14450位置支撐，預計短線高位調整。操作上，建議可在14470元/噸附近輕倉做多，止損位14370元/噸。